纵观近期，指数一路上涨，而已上市的七家权证却全部陷入调整状态。是什么使得一度疯狂的权证财富效应转眼便从投机者的视野中消失？投机者还能对权证后市寄予希望吗？

  投机炒作没有无缘无故，投资沉沦也不会依之无据。因此，就让我们从投机和配置角度简析一下权证后世：

  1.笔者自我判断的宝钢权证吸筹炒作任务似已告毕，宝权身上清晰的主力控制动作已变为明确的大众市场行为，也就是说，主力在掌握宝权前世的基础上已将其来生交给了市场。从筹码角度讲，主力似有向下运作的可能，试想，前期主力如果是拥有绝大多数筹码且价格在1.10元以下，那么主力经过后期从1.10--2.10的再运作，其筹码不会是再增加，而是相应存在减少的可能。这里笔者愿意相信这样一个假设，随着主力运作后的持仓成本不断降低，其最有可能采取局部放筹下放价格从而在低位摊低最后的配置成本。另据笔者的盘面经验观察，这个下放空间经长期运行后有到达0.50元的可能。换句话说，主力最终也就是只接受在0.50元一线的所谓配股价，换言说就是主力基在对大势看好的基础上，大概会把吸收宝钢正股的上仓价放在5元一线。目前，从技术上看，宝权的大三角突破无论是运用反向理论的假推还是直接真实出现方向都不能令投机者放心，所以说，其参与价值已大打折扣。

  2.其他认购权证大概也是如此，不可测因素是在增加。

  3.另外，以580999为首的认沽权证在经过市场反复认识后，投机防火墙的的如何设置已从时间、创设、内在价值的基础判断转移到资产配置上来。举例580999说明：其设创份额的增销变化在20天前已经稳定，相信今后也不会出现太大变化了。那么为什么会出现这个情况哪，请朋友们把视线联系到580001的设创结果上，目前，580001的纯增场份额也已稳定，并且规模已大致等于580999的“原有份额+设创份额”总量，这就为所有的设创券商进行资产配置搭好了平台，人们知道，在投机市场没有任何人可以预见到未来一定会发生什么，所以这些创设580001的券商在因设创行为而导致600005的实际成本下降到1.50-1.60元的前提下，势必会为未来选择两种出路：一是将来600005大幅上涨，这些券商选择在二级市场直接平仓600005，而对应就会注销580001；二是600005将来股价表现远落后大势，那在此基础上，这些券商多会选择买进580999以达到将来3.13卖出的行权套利出场行为，毕竟1.50元左右的600005卖到3.13元的价格上，其收益不仅巨大，而且可以预见，并且这个资产配置的前期成本风险是可控的。

   因此说，580999的后势变化在所有已上市权证中是变数最多的，而其他认沽权证均因不是堞式权证且没有大量创设相随而失去了市场最需要的预期变化，所以，其他仅围绕内在价值炒作的权证会因应时间价值的下降而下降。

  总之，大部权证的参与已进入谨慎再谨慎期。

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