白糖期货06年1月6日挂牌交易后，主力月份0605连续上涨1050元，其中23、24两日更是以涨停报收，显然，从行情结果上看，单边向上不仅仅是扩大着市场本身的多空风险，即使从价格引导的角度出发，连续上涨势必会对春节前后糖现货市场带来些冲击，同时，也势必影响到内外期市的价格联动，想过来，这许就是郑商所1月24日盘后发出上述通知的基础解释。

 

   诚然，期货市场最大功能就是发现价格，这也是商品经济和市场化下价格运行的内质要求。但是，我们也可以从历史和现实中发现，市场化并不会成为全部领域、全部时期的灵丹妙药，所以，期市的管理调控也不能不有个大局和利益之分，因为对大局的认识不准，这方面中国吃的亏大了。纵观近三年来因美圆贬值所引发的商品牛市，凡与外盘密切挂钩的品种无不是密切联动外盘上涨走势，近而很大程度上加大了政府宏观调控的难度。尤其是沪铜市，由于缺少“中国特色”，亦步亦趋跟随LME，直接影响了国内企业的生产需求。当然，从全球经济日益一体化的现实出发，造成目前大宗金属商品价格的非理性上涨并不主要在国内，但是，话说回来，如果我们国内的各家交易所以及市场参与者如能有一个大局观的话，至少可以从微观制度方面减弱外盘对我们商品价格的冲击，同时，也可称的上是为中国努力争夺全球部分商品“定价中心”做上现实的探索。但是，我们看到，国家和企业买方所希望看到的中国特色并没有出现，反倒是企业用料价格一直在趋涨，甚至国家在承担现货趋涨的同时还不得不吞下刘其兵们的虚拟市场损失。

 

   当然，市场经济“口号”下人们并不能去指责谁，但是，就更大意义上讲，我们的各级管理层、尤其是处在市场一线的管理层是否应该在市场化的外衣下有一种大国民意识哪？

 

   目前，LME的期铜走势已经脱离了商品价格的内质走向，这是业内人士的一致认识，虽然难以直接断定LME和国际投机基金就是在逼仓中国，但是，就结果说，中国由于人民币汇率调整的应对失当，已大部吞下此次商品牛市的苦果。这个苦果的出现，近的说是我们受到了损失，远的说是我们缺少大局观，如此下去，今后不仅要继续承受不合理的商品价格，而且在中国作为大国正在崛起的情况下会令外部对我们有个非常不团结的判断。

 

   大商所的大豆和美盘联动密切，但目前已逐渐提升着自己中国特色的个性。

 

   郑商所推出了单边提高多方保证金的通知，直接结果就是刺激了多方持有者，可是，如果把视野放开阔些，我们应该为郑商所叫好。

 

   郑商所一直是一家与外盘联动并不密切的交易所，它所反映出的中国特色事实上一直服务了国家大局。从郑商所的管理方法上来说，过去曾有不尽人意的地方，但是，它的过去并不能不让人将其90年代的疯狂与当时仅其一家特别活跃的时代背景联系起来。所以，对此次郑商所的调控，市场不仅不要给予不理解，相反而是要给予喝彩。

 

   我们必须对多空双方对此次调控各执一词表示理解，甚至对多方人士表示此举不符合“公开、公正、公平”原则予以同情，但是，行文至此，笔者还是希望期市的市场参与者今后要有宽阔的视野，换句话说就是，没有自己的中国特色，目前可能很疯狂，但早晚会很难受。