股指运行在5400点上方，一周大盘呈现宽幅震荡格局，最大的特点是行情多次出现盘中的跳水,调整的要求仍然没有消散，短期技术面有形成了头部雏形迹象，上升趋势正受到严峻冲击。显示市场持股心态出现一定的动摇和谨慎。在宽幅震荡的同时,个股热点不断，但更多体现出的是短期炒作特征，在玩一小时情，当天的个股走势，大部分出现了冲高后的回跌,周三封闭式基金也玩了一把一小时行情，迎来此后的调整,给操作带来不利的一面，无所适从的盘面,股民跟风操作的难度在加大。在价值明显高估的背景下，震荡仍属合情合理。

   近期大盘虽然不断创出历史新高，但股指的震荡幅度也随之加剧，再加上政策面偏空的因素较多，市场做多力量较为犹豫，盘中震荡板块分化在加剧。短线来看，"十一"长假临近，市场的节日情绪浓厚，谨慎氛围再占上风，另外近期新股密集发行，发行节奏明显在加快，尤其是一些大盘H股的回归,对市场资金面影响较大。偏快的宏观数据引来连续的紧缩政策，A股估值远超国际估值水平,市场产生这种犹豫的走势，根本原因是众多的宏观调整措施出台和市场本身累计上涨幅度过大有关。加强宏观调控,市场监控不减,新股发行节奏不减, 管理层的供求调控的计划均已全盘托出，有理由相信市场有必要继续调整。央行年内还会加息一至两次,这次上证所部署公司债试点,将向公众投资者公开发行,财政部又出公告:下周一发行第三期350亿特别国债。新股大跃进，就是针对股市而来，风险教育的内涵也就在里面。

   九月股指运行在历史高点，市场面临高速扩容，选择空仓休息，回避不必要不确定的风险，未必不是一个好的选择。近日国际油价不断创出新高，石油带动了贵金属上涨，给能源板块提增了景气预期，市场上的有色，煤炭，钢铁等资源类不断涨价，其中资源类的煤炭近期的提价，给煤炭股升值带来了空间，给股价带来丰富的想象力，是市场比较稳健的投资品种之一。九月市场的流动性继续在泛滥，充沛的外围资金造成市场“过剩”的资金支持，提振了多头进攻的信心，反应在盘面上，一旦出现急跌走势，就会有新资金在加盟抄底，给人以大盘总跌不下去的感觉。再加上不断有权重股的突袭拉抬股指。短线看点,如果星期一收阳的话, 那就意味着有向上攻击新高的趋势产生,如果能两阳夹一阴的话,A股"顶部"预言再次失效。短线仍将保持强势态势，不排除大盘继续上涨的可能。但随着指数上扬，空方力量也在逐步增强，大盘忽上忽下，颤颤巍巍的走势，急挫后的股指被低位承接盘迅速拉起，但持续上行的动能明显不足，表现出多方的犹豫,显示目前市场的谨慎氛围较为浓厚，由于板块的有效轮动和指标股的积极护盘存在，牛市行情也不会轻易结束。市场仍保持相当的强势,关注权重股的动向，在谨慎做多中，最重要的则是选择个股进行操作。

   比较乐观的预测:人民币汇率中间价再次突破新高,股指在5000--5500点构筑2-3月的平台,然后向上突破,再创年内新高。操作上:短期股指若被快速拉升到5600点，便应坚决减磅。若股指就在5200-5500点一线缩量盘整，则可以适度持股做多。综合市场现况,笔者认为:在错综复杂的市场中，原来的坚定做多者在向谨慎看空转换，但是钱多又是大盘不愿大幅下跌的根源。尤其在个股估值明显偏高的时候，我们很难期望指数继续强势走高。5400点附近不妨多一份谨慎，在操作上仍需控制好仓位，不可盲目追涨。一旦市场破位，引发大幅下跌，杀跌盘就会蜂拥而出，能带来多大杀伤力，现在都是末知数。散户朋友打得赢就打，打不赢就跑，休息和等待机会，关键看手中是什么样的股票,无论是赚钱的还是套牢的,控制好仓位需要你自己去回避市场风险。
   
                                    股市有风险,入市须谨慎,以上观点仅供参考
　

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