■私募动态
多只创业板ETF现净申购 部分机构布局中小盘成长股
昨日A股延续上周五的反弹,各大指数全线收红。与此同时,多只创业板ETF自11月23日大盘调整以来出现明显净申购。业内人士认为,中小市值公司盈利增长已开始强于大市值公司。随着流动性改善,未来A股市场机会或将更多集中在有业绩支撑的中小市值成长股中。
多只创业板ETF现净申购
上周大盘持续调整,沪市下跌0.83%,深市下跌0.71%,中小板下跌1.32%,而创业板下跌0.69%,跌幅最小。昨日中小创再次表现抢眼,中小板上涨1.99%,创业板上涨1.38%,上证综指和上证50涨幅略低,分别为1.18%和0.98%。实际上,11月23日以来,前期跌幅较大的创业板指仅下跌1.96%,而同期上证指数、上证50和深证成指跌幅均超3%,中小板指跌幅甚至达到4.22%。
值得一提的是,部分创业板ETF自11月23日大盘调整以来份额持续增加。其中嘉实创业板ETF净增3150万份,增幅133.84%;鹏华创业板份额净增5110.46万份,增幅53.10%;广发创业板ETF净增4340万份,增幅21.32%;华安创业板50ETF净增2850万份,增幅11.01%。
相比之下,一些收益明显的ETF基金同期出现净赎回。例如今年以来净值上涨22.70%的华泰柏瑞沪深300净减少2.29亿份,今年以来净值上涨27.47%的华夏上证50净减少1.01亿份,今年以来净值上涨38.92%的鹏华中证酒净减少3830.24万份。
某公募基金研究员表示,近期债市利率上行,资金面较为紧张,对A股各个板块均带来杀伤。基金抱团股因保险资金的赎回而整体下跌,甚至部分业绩优秀的混合基金规模也出现下降。但该研究员认为,市场风格转向成长股或尚需时日,若钢铁现货持续上涨,资金或偏向周期股。
创业板机会或逐步凸显
指数的反弹企稳带动部分机构看好创业板。光大证券RSRS量化择时跟踪在上周五收盘后显示,创业板指已发出开仓信号。安信证券更是旗帜鲜明地拥趸创业板。他们认为,过去一年多,伴随着流动性紧张和风险偏好下降,A股投资者不断涌向高确定性资产,即盈利增长确定、估值对标国际偏低的大市值价值股,将市场的结构分化演绎到极端水平,“价值投资”甚至体现成“市值投资”,并且和上市公司的盈利趋势发生显著背离:经济企稳复苏背景下,小市值公司盈利增长已开始强于大市值公司。
安信证券表示,大市值公司价值发现和估值国际化基本到位,微观层面的迹象也显示价值投资者越来越多地兑现大市值价值股的收益,逐渐布局开始体现更优性价比的中小市值成长股,这将使大股票与中小股票的相对收益发生变化,有可能推动市场风格切换。在房地产及基建短周期下行背景下,创业板指公司2018年盈利增速上行更加确定,显著优于中小板与中证500,预计2018年A股市场机会或将更多集中在有业绩支撑的中小市值成长股中。
有公募基金策略分析师表示,从业绩看,过去三个季度大盘股表现优于中小盘股,很重要的原因是大盘股盈利增速更高,但这一优势目前并不明显。从过往经验看,当大盘股和小盘股的盈利增速差距缩窄,甚至小盘股盈利增速超越大盘股,在流动性边际改善的情况下,小盘股表现有望强于大盘股。从流动性看,当前3A级金融债相对国债的贴水达到历史极限区域,表明市场内部的流动性折价已经接近极致,如果用M2减去名义GDP增速进行衡量,目前是负值。从过往经验看,这一数值由负转正的过程中,小盘股表现更好。与此同时,中小盘的换手率也达到历史低点。总体上看,此时择优介入有可能获取超额收益。但他同时指出,目前流动性放松的条件暂时还不具备,中小盘的春天或需待明年才能正式到来。
某私募研究员认为,虽然在A股历次牛市中龙头公司的涨幅相对较大,但考虑到未来收益空间,随着一线蓝筹持续上涨,逻辑和估值优势将使一些优质的二线蓝筹更有吸引力。因此,对于竞争优势突出、行业空间大、成长路径明确、估值合理的优质个股,甚至可以不考虑市场风格进行布局。
■资金流向
消费4股电器2股流入居前 两市净流入109亿
12月11日消息,沪深两市股指早盘高开,沪指随后成功收复3300点,午后受金融三驾马车提振行情,沪指一路走高,创指高开高走,两市成交量持续放大。截止收盘,沪指报3322.20,涨0.98%,创指报1816.98,涨1.38%。从盘面上看,国产软件、大数据、云计算、白酒居板块涨幅榜前列,高送转、钢铁、银行涨幅较小居涨幅榜末尾。从资金流方面来看,食品饮料行业资金净流入30.21亿,计算机行业资金净流入20.03亿,医药生物行业资金净流入19.95亿,电子元器件行业资金净流入12.84亿,家电行业资金净流入6.66亿,批发零售行业资金净流入5.89亿,交运行业资金净流入5.30亿,批发零售行业资金净流入5.89亿,交运设备行业资金净流入5.30亿,机械行业资金净流入3.79亿;而钢铁行业资金净流出6.24亿,房地产行业资金净流出5.32亿,能源行业资金净流出4.30亿,纺织服装行业资金净流出2.34亿。
■龙虎榜席位揭密
空翻多 机构积极炒作强势股
两市11日高开高走,成交量小幅放大。大盘反弹中个股再现普涨,两市共37股涨停,仅1股跌停。龙虎榜中,机构买入意愿回大盘反弹回升,但整体来机构分歧依旧明显。
机构加仓多股
大盘反弹中强势股开始增多,和之前机构逢高抛售强势股不同的是,周一多只涨停股中浮现机构加仓身影。有分析认为机构加仓强势股,或是对后市乐观情绪抬头的表现。具体来看,中际旭创11日因涨停上榜,买入席位前五位均被机构占据,合计买入金额高达13412万元。卖出席位也有四家机构出现,但卖出力度远不及买入,合计卖出金额为4847万元。可以看到,在半年线附近获得支撑的中际旭创出现持续震荡反弹。11日该股大幅高开后继续反弹,2点后股价封死涨停板,成交量继续大幅放大。股价放量大涨同时机构出现分歧,但买入意愿更为强烈。按11日成交均价计算,买入中出现的机构合计买入约260万股,占该股流通股本超过1%,主力资金分歧中追高加仓中际旭创。
石基信息11日因涨停上榜,买入席位中出现两家机构合计买入5040万元。卖出席位前五位由分散的营业部组成。可以看到,迅速企稳反弹的石基信息11日小幅高开后单边震荡走高,报收涨停同时成交量出现明显放大。除机构投资者出手做多外,多家短线活跃资金席位亦在积极买入。按11日成交均价计算,买入席位中出现的两家机构合计买入约170万股,占该股流通股本不足1%,主力资金出现小幅加仓痕迹。
新国都11日因涨停上榜,买入席位中两家机构合计买入3385万元。卖出席位前五位则均为营业部,卖出力度明显较买入分散。可以看到,前期股价强势震荡的新国都开始发力走高。11日该股高开高走,尾盘多头发力推动股价封死涨停板,本轮反弹那新高被刷新,成交量亦出现数倍放大。股价强势走高背后机构投资者做多热情高涨。按11日成交均价计算,买入席位中出现的两家机构合计买入约120万股,占该股流通股本接近1%,主力资金出手加仓新国都。
两股被机构抛售
药石科技11日因大幅换手上榜,买入席位前五位均被营业部占据,买入较为分散。卖出席位中出现两家机构合计卖出6824万元。可以看到,前期获得机构持续关注的药石科技在连续拉出三个涨停板后股价高位出现大幅震荡。11日该股大幅高开后出现宽幅震荡走势,收盘涨幅接近8%,成交量大幅放大。在已有明显涨幅背后,机构投资者开始高位抛售。按11日成交均价计算,卖出席位中出现的机构合计卖出约70万股,占该股流通股本接近4%,主力资金逢高出手明显减持药石科技。
久其软件11日因涨停上榜,买入席位前五位均为营业部,买入较为集中。卖出席位中则有三家机构现身其中,合计卖出金额为5009万元。可以看到,前期股价持续回落的久其软件开始触底反弹。11日该股大幅高开后快速涨停,盘中股价出现明显震荡后午后再封死涨停板,成交量出现数倍放大。短线资金积极买入推动股价涨停背后,机构投资者则在出手抛售。按11日成交均价计算,卖出席位中出现的机构合计卖出约450万股,占该股流通股本接近2%,主力资金在久其软件反弹中出手减持。
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■私募调研
1、早参点睛
存量博弈推动 反弹不具可持续性
周一各大指数高开高走,重心一路走高,但全天机构资金回流并不多,多头力量仍主要来自以游资为代表的存量资金的博弈推动,反弹缺乏持续性基础,中期震荡调整趋势还没有得到根本性扭转,预计后市技术反弹后仍有调整可能。
今日趋势:半年线附近震荡(3305-3335点)
今日风险等级:★★★☆☆
板块机会:农林牧渔
2、私募调研
①A股进入年尾调整阶段,自11月中旬以来市场加剧波动,基金重仓股行情反应较大,频频现身大宗交易平台。据数据统计显示,自11月20日以来至12月11日,基金重仓股共1018次出现在大宗交易平台,占所有露脸大宗交易平台个股总数的81.9%。累计成交325.81亿元,占大宗交易总成交额的83.47%。业内人士认为,这些白马股前期涨幅较大,部分基金获利回吐保收益,落袋为安应对年终考核。而随着年终临近,个股活跃度一般会逐渐降低。在此期间,包括贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、美的集团(000333)等前50大基金重仓股频繁现身大宗交易平台,多达172次。
②数家私募即将对以下涨停个股出货兑现利润,短线筹码将松动,可考虑逢高派发勿进场:中际旭创、石基信息、新国都、信立泰、昆仑万维、中百集团、朗源股份、久其软件!
3、金股推荐
森特股份(603098)紧盯雄安建设带来的商机
公司目前在高铁声屏障领域已跻身主流供应商行列,并正逐步向公路与城市轨道交通领域拓展,主要客户为铁路声屏障领域的铁路总公司下属各地方局及其铁路投资公司;公路声屏障领域主要为各省市道路交通投资公司或其工程项目承包企业;城市轨道交通声屏障领域主要为各地市地铁投资公司或其工程项目承包企业。随着雄安新区4个综合性规划、22个专项规划和32个专题研究均取得阶段性成果,一些项目如北京到雄安新区的高铁正在抓紧前期工作的准备,力争尽快开工建设。森特股份从中看到了市场机遇。
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