反思：

首先，再融资要不要贯彻科学发展观？

科学发展观的核心是：发展要把握好“度”；要量力而行，从实际出发；注重协调、可持续发展；发展不单求数量，更重在质量；重大决策必须经科学化、民主化程序，反复论证，审慎而行！科学发展观的这些内涵不仅适用于国家经济领域，而且适用于企业、金融、股市领域，同样也适用于再融资！如果说以前配股形式的再融资还强调科学发展观的话(如限定10配3了，两次融资需间隔一年以上，前三年净资产收益率须10%以上，配股价略高于净资产)，那么，目前以高价大比例增发形式的再融资，则完全背离了科学发展观！例如，首发融资仅388亿的中国平安，上市不到10个月，就宣布增发1600亿，扩张3.12倍；又如首发融资仅40亿的浦发银行，增发却是400亿，扩张9倍！稍有点文化知识和经济金融常识的人都会从这一种一步登天、狮子大开口的行为中看出，这是“傻帽”、“败家子”在胡乱决策！

其次，再融资的投资项目要不要强调回报率？

许多上市公司的高管振振有词地说，再融资是绩优上市公司做大做强的需要和权利，是天经地义的市场化行为，目的是投资好项目取得好收益！话是没错，但是别忘了，投资是要讲回报率的！一是首发融资后，上市公司业绩是做得虽很漂亮，但是，不给投资者回报，反而要投资者再追加3倍和9倍的投资！如果此事发生在实体经济领域，投资者定然惊恐万状，怀疑你的业绩是假的，吓得连本金都要抽回！二是你说再融资投资国外项目将如何有效益，根据到底是什么？国家对外投资公司投资美国黑石集团为什么半年就亏损近半？中信证券购买的贝尔斯登股权为什么在3个月就亏34%？4家QDII投资海外股市为何三个月就亏损30%？他们出去投资前不也都讲如何有胜算的吗？三是如果平安1600亿收购国外项目真的是万无一失，不如发1600亿企业债券或向银行贷款试试，如果你敢这么做，管理当局敢批，就表明此再融资是科学的；如果你只敢向不用还本还息的股市再融资，人们就不得不打一个问号！

再者，化解“再融资门”压力从哪里下手？

这次“再融资门”事件之所以让多数大蓝筹股价下跌30-50%，之所以对指数造成这么大的杀伤力，是因为这些年广大投资者都被“大蓝筹”在“投资价值”旗号下的高估值泡沫所忽悠了！明明国外成熟股市“大蓝筹”的市盈率只有12-13倍，而中国股市偏给“大蓝筹”以“流动性溢价”，新股发行价市盈率就在三四十倍，甚至九十多倍，其上市后平均市盈率高达四五十倍；明明A+H股的股票A股股价高于H股的1-2倍，但基金就是乐意恶炒"大蓝筹"，并且在其中“抱团取暖”！

最后，谁应该为目前中国股市负责？（这也是重点）

我认为，目前的中国股市已经不单单是一个经济问题，同时又是一个政治问题！

保持股市的稳定应该是目前管理层和政府的重要任务之一！目前A股市场中，持股市值100万元以下的中小投资者持股账户数占到总数的99.4%，其中“参与交易金额约占75%，持股市值占50%”，由此可见，“中小投资者为市场投资主体”！这说明目前的市场的大调整中实际上最大的受害者，就是散户，而且涉及面已经非常之广！

如果股市一旦转熊，那么后果是什么？

现在，我不谈经济上的巨大破坏力和影响力，政治上将会面临极大的风险！目前的股市已经不是像当年2002年的股市，那个时候的整个股市的规模还比较小，影响力有限，股民只是一小撮人，但是现在是全民皆股的时代，这样的大背景下，如果出现多杀多，以及破坏式的暴跌，那么人民无疑将会对政府对经济的管理能力产生强烈的质疑，熊市将会对股市功能的作用产生严重的破坏，将会使国民经济遭受巨大的负面作用，最主要的将会产生对管理层的严重信任危机！一旦这种信任危机蔓延，就会影响社会的和谐和稳定！基于上述考虑，我认为目前的点位，政府必须拿出一点管理者的勇气和责任心出来，既然敢于做空股市，那么也要敢于在股市风雨飘摇的时候，扶一把！而目前，正是时候！

这实际上就是看管理层对股民最好的交待，也是对和谐社会做的最大贡献！做错事，不管是谁，都要有承认错误的勇气！所以在目前的市场博弈中，我们必须关注管理层的态度，因为中国的股市就是政策市，而不是市场机制主导的市场！综上所述，政策面的变化才能使股市出现真正的转机！

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