周五沪深股市高开低走，围绕3500点窄幅震荡，个股呈现普涨行情，上涨个股超过1100家，下跌不足300家！沪指开盘后即站上3500点，但随后中石化、工行等权重股轮番下跌，指数几度翻绿，午后中石油一波小幅拉升稳固了大盘，最终上证综指收市上涨21.15点，收出十字星！因下周将陆续公布3月份和一季度的经济数据，投资者观望情绪浓重，交投清淡，成交量继续萎缩！

在盘面上，周五行业板块涨多跌少，航天航空、橡胶制造、旅馆、医药、3G等板块表现较好，证券、煤炭、信托、林业表现较弱，尤其是前期的强势板块证券、煤炭跌幅明显！场内做多动能仍局限于少数热点，无法聚敛市场人气！

总的来看，本周大盘先扬后抑，周二反弹至3656高点之后，股指又重回调整展开二次探底，不过继上周周阴十字星之后，本周又收出了周阳十字星，表明了市场多头信心的恢复是漫长的，导致了构筑短期底部过程也是复杂和多变的！

在本周二大盘反弹至3656点出现回调，主要受两方面因素的影响：一是1月14日5522高点与3月4日4472高点形成了上档压力线制约着大盘的反弹，目前该压力线下移在3660点附近，本周二股指反弹至3656点受阻就明显受制于该下降压力线的作用；二是受空头排列的均线系统的反压作用，20日、30日均线在下降趋势中往往形成上档反压作用，本周二的3656高点就受到不断下移的20日均线的反压！

不过，随后股指展开的调整，成交量却出现了快速的萎缩，特别是本周四沪市金额只有618亿元，周五沪市金额更只有605亿元，这是近一个半月以来的最低水平，说明目前市场的观望心态非常严重！先见地量后见地价，地量的出现预示着做空动能的衰竭，一旦有外力或者市场的内生动量撬动，多方往往大举反扑，即将见到一个短期底部！

从时间上来看，08年1月18日5522高点开始的暴挫到本周为止已下跌了十三交易周，而13周为神奇数字时间之窗，因此本周或下周初有可能会出现第二个低点，从而与之前3271点形成二次探底！

从下跌幅度来看，上证指数自6124高点以来每波下跌幅度大多为23%左右，与黄金分割位0.236接近！如第一波从6124高点跌至4778低点，跌幅达21.97%；第二波自5522高点至4195低点，跌幅达24.03%，前两波的平均跌幅为23%！第三波自4695点下跌，下跌至3271低点，跌幅达30.3%，已远远超过了前两波的下调幅度！而根据黄金分割，6124高点开始的调整，如果是对998-6124上涨5126点上升行情的修复，那么其黄金分割回调位将具有支撑作用，而998-6124的0.382、0.5、0.618黄金分割回调位分别为4165、3561、2956点，大盘在有效击破了0.382、 0.5黄金分割回调位之后，就仅剩2956点的最后支撑位，因此三千点将是多头的短期内最后防线！之前的3271点已兵临城下三千点，本周的再次回调表明大盘仍在构筑短期底部的过程！

当然，在没有外力的作用下，技术上的企稳与超跌反弹的力度都将是较弱的，20日均线仍将继续构成重压，大盘有可能以时间换空间，通过3200-3600的横盘从而盘出1月14日5522高点与3月4日4472高点连线的上档压力线！中期而言， 3月13日的向下跳空缺口即4068-4055缺口将形成上档较重的反压！

目前，方向未明朗之前，不宜对底部妄作判断，下周五个交易日的交易将决定短期市场方向，两种可能的走势对应不同的结果：

　　一、如果不破3270点的前期低点，表明机构态度没有因中石化、中石油等权重股业绩下滑而产生变化，目前位置的估值底将会确立！

　　二、如果下破3270的前期低点，意味着权重股业绩大幅下滑导至市场价值重估，底部将下移至2900-3000点甚至更低位置！


综合分析，虽然大盘连续两天小幅反弹，但是由于盘中成交量继续处于相对较为低迷的水平，大盘不排除会继续在低位震荡整理，建议大家保持适度的谨慎，而在市场震荡低点以中线的心态，操作以逢低逐步吸纳为主！

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