本报特约作者  吴晔 大时代

        1月10日表现最出色的板块当属科技。G苏长电、生益科技双双涨停，G京东方、华盛天成、G士兰微等股票收盘涨幅均超过4%。

       值得一提的是，涨停的2只科技股均是在大涨100%的基础上再次出现涨停的走势。市场人士惊呼：科技股的春天是不是又来了。

        自1999年以来，科技题材炒作日渐活跃。各种题材轮翻炒作，从网络、IPV6、网络游戏、3G、一直炒到数字电视。但是给投资者的最大感受是“心跳”而不是赚钱。原因就在于假、伪科技太多。“科技”股伤透了股民的心。

       但是从2005年下半年起，科技股却在不知不觉中走出了远远超越大盘的走势。G明珠、歌华有线、生益科技、航天电器、G苏长电和G士兰微等具有核心竞争力的真正科技龙头走出来了，并且走出了翻倍的走势。这种赚钱效应必将在后市继续演绎。那么，为什么具有真正核心竞争力的科技股会走出这么好的行情呢？

        “十一五”规划第一次明确提出发展创新技术。1月9日的全国科学技术大会又确立了科技的地位。胡锦涛主席在会上指出，只有把科学技术真正置于优先发展的战略地位,真抓实干,急起直追,才能把握先机,赢得发展的主动权。信息产业部根据“十一五”规划建议稿制定了相关的指导纲要，从中可以看出集成电路、软件和3G是未来重点培育和发展的对象。因此政策扶植是科技股走牛的基础。

         市盈率溢价。以成熟市场美国为例，集成电路、软件等成长类科技板块市盈率都要比市场平均市盈率高。比如标准普尔指数平均市盈率为18倍，而纳斯达克指数和费城半导体指数的平均市盈率都超过30倍，集成电路市盈率更高达40多倍。高科技的高定位给科技板块一定的想象空间。因此市盈率溢价是科技股持续上涨的动力。

从操作角度来看，投资者一定要寻找真正具有核心技术同时又具备较好成长的科技股。重点可关注以下几类：
　　1、3G重点可关注G中兴、华胜天成、亿阳信通和烽火通信。
　　2、集成电路重点可关注G苏长电、生益科技、法拉电子、华微电子、航天电器和G士兰微。
　　3、软件重点可关注东软股份和用友软件。
　　4、数字电视重点可关注歌华有线、G明珠、广电网络、海信电器等股票。而其它具有核心技术、但市盈率略高的科技股也会在一线科技大涨后出现跟涨的走势，比如像G华工、G信雅达、G铜峰和天通股份等一批二线科技股。

        投资者只有真正把握住这些具有核心竞争力的真科技，才能在2006年的行情中把握住科技板块的投资机会。

                                       《国际金融报》 (2006年01月11日 第六版)

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