是提高存款准备金率前兆，还是节前例行回调？市场反应不一

　　央行昨天的公开市场操作突然逆转。一些市场人士担心，央行可能如此前所传，再次提高存款准备金率。

　　昨日央行暂停了持续两周的3年期央票发行，仅发行100亿元3个月期央票。至此，本周央行净投放资金300亿元，与上周净回笼1000亿元天量资金形成明显反差。这一“反常”操作引发市场对存款准备金率可能被再度上调的担忧。

　　昨日发行的3个月期央票中标价格99.41元，对应收益率2.3805%，较上周同期下降逾16个基点。这已经是该期限央票收益率连续3周下降。加上此前在本周二发行的100亿元即期央票，扣除本周到期的500亿元央票，实际上央行本周向市场净投放资金300亿元。

　 大时代评析：提高存款准备金率是否是衰弱的市场将要引发的又一枚炸弹，我们不得而知，　数据显示，我国金融机构2004年末的超额准备金率高达5.25%，大大高于此前约3.5%的水平，表明市场资金相当宽松。而为了限制商业银行新年的放贷冲动，并避免流通领域货币大量投放而加大通胀压力，央行有必要回收充裕的资金。根据惯例，年前紧缩银根是有必要的，央行此前提高存款准备金率时也伴有突然放松银根的反常举措，值得警惕。建议投资者重点关注影响较小的行业及个股，如有疑问请致电0551-7117999免费咨询。

附：大时代节目播出表

天津卫视 财富大时代： 早上7：20-7：25

青海卫视 牛股大时代： 早上7：30-7：40 (周一至周日)

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安徽财经特快 个股点评： 首播18：12左右      重播：公共频道：23：00左右

甘肃都市频道 牛股大时代：首播：17：55   重播：第二天早上7：30

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