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炒股如同用兵，最讲究天时地利人和，笔者从市场（而非上市公司）本位出发，对此三者的解释和别人不一样，用法自然也差别不小。夫地利者公司基本情况也，是你买卖的根据，如果你打了败仗，首先检讨自己选择的地点是否有问题；天时很好理解，发动战争的时机是也，有时你选对了公司，可它就是不涨，磨你个十天半个月甚至一年半载，等你受不了投降出逃了，它才一飞冲天。天时虽不如地利重要，看来选择的时候也马虎不得。最后是人和，是最能迷惑人的东西。昨天明明看这股票人气旺盛连续大涨，等你买进去一转眼它就开始下跌了！市场就是通过人气起落制造无数假象，诱骗那些不重视公司本质或者搞不懂基本面为何物的股民。反过来，如果拥有地利（基本面向好），这股票迟早要涨；如果再兼得天时（利好事件刺激），人气自然就聚拢且不易消散了。
前者本栏连续推荐600392太工天成，靠的是单纯的吃透其基本面，天时的配合并非十分理想（增发项目投向尚无着落，新收购煤矿的收益可能要到一季报才能体现），但考虑到上涨空间较大，市场主力极有可能打提前量。事实上，这段时间推荐的股票都体现了这一思路：有色金属是产品未来继续涨价结合业绩公布、索芙特是股价低估结合三八节的短期效应。今天推荐的000401冀东水泥是下周三公布年报的业绩预增股，地利没问题，天时没问题，尤其有同样是业绩预增业绩公布在即的海螺水泥、华新水泥配合，人和当然也就不存在问题了，我们很可能会看到三家马车齐头并进的景象。
截至2006年底，冀东共有水泥产能约1900万吨，其中华北和东北地区分别占54%和36%。此外，已于去年开工建设的亿利2500T/D和泾阳5000T/D熟料生产线将于今年中期建成，增加水泥产能310万吨。公司入选国家重点扶持的12家全国性大型企业，将充分利用政策优势，在未来几年内高速扩张，“十一五”末产将能比目前增加一倍以上，确保4000万吨，力争达到5000万吨。其中华北地区新增1000万吨，辽宁增加500－600万吨，西北地区也将通过新建或收购的方式继续扩张。
水泥是一种区域销售型的特殊产品，其陆路运输半径在200－500公里，且距离越近运费越省，因此必须结合工厂所在地周边情况来分析未来发展。华北有两大国家重点建设：河北曹妃甸和天津滨海新区。预计曹妃甸建设新增水泥年需求300万吨以上，天津滨海新区建设新增水泥年需求则在700万吨左右。两个地区的建设都是从2006年总体启动，预计未来三年将是基础设施建设的高峰，对水泥的需求旺盛，预计将达到1000万吨/年左右。如果曹妃甸的规模扩大，则有望达到1500万吨/年左右。今年二季度开始华北水泥价格可能出现明显上升。东北正逢设立天津滨海后的另一大国家级经济开发区：沈北新区，公司东北区域的水泥需求同样相当乐观。
公司已预告业绩同比增长50%-100%，如不考虑融资，公司06－08年业绩预计为0.24、0.38和0.5元。由于公司未来有较大的扩充产能计划，有可能在资本市场上再融资。假设公司2007年增发2亿A股，摊薄后2007、2008年每股收益分别为0.34和0.48元。由于公司未来成长性较好，用PEG估值更加合理。目前海螺2006年PEG为1.13，考虑到其龙头溢价，我们认为冀东的合理PEG应在0.9－1.0，相对应的股价为9.7－10.5元，目前仍大幅低估。
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