一、对市场放行新股的看法:
近年来管理层采用各种方法,试图改变市场重投机,轻投资,蓝筹股被边缘化,凭借题材炒新、炒小、炒差的局面,但始终无法根本扭转。因为证券市场由资本决定的属性,股民与生俱来的习性,永远是无法根本改变的。道高一尺魔高一丈,劣币驱良币应是市场中的常态,故只有顺应市场,才是遵循市场的内在规律。
在市场供求弱平衡的状况下,将权重蓝筹股边缘化,压住大盘,将有限的资金炒作中小盘题材股,是市场必然的选择,有人将市场的下跌归咎于股指期货,其实,沪深300指数中的成分股因基本面、资金面等不利因素而持续下跌,其合力导致沪深300指数的持续调整。股指期货也只是顺应市场,顺势而为,反应快一点罢了,物极必反,当市场趋势一旦转变时,它也将顺应市场的转变。
银行是国家的金融命脉,目前受地方债、国企债等影响,均需补充资本金,同时,在不再以投资拉动经济的情况下,管理层急需发挥证券市场的融资功能,但市场表现与管理层的意愿是背道而驰。新股停发再拖下去,也已无济于事,同时,也认为蓝筹股已处底部,价格再跌也跌不了其内在价值(持有者也早已死猪不怕开水烫),故与其让劣币在投机市场折腾,还不如照顾实体经济的融资需求。
管理层是站在基本分析,价值投资的角度来看待市场的,因此认为市场有时会出错,需要纠正。但如不能容忍市场投机的本性,人为地调控市场,反而会被投机所利用,陡增市场波动。
而对于趋势操作者而言,市场的技术面已包容了一切,市场永远是正确的,错的是自己。应该以鉴测长、中、短线的技术面为主,顺应趋势,顺应热点,顺应资金动向,也就是尊重市场,顺应市场。
二、对并购重组的看法:
战略性新兴产业,是近几年炒作的重点,但许多股票由于去年过度的炒作,透支了预期,今年冲高后大幅回调,跟风的散户已被套在高位区。由于战略性新兴产业仍是今后企业发展的方向,产能过剩的传统企业,也纷纷向这方面转型,实业资本在这方面的积极运作,管理层也特亮了绿灯,在证券市场表现为并购重组潮,这也成了市场今年的热点,何况明年又将是注册制了,壳资源会有所贬值。
由此,许多去年没有被大幅炒作过的,有重组可能的股票,今年就容易借重组炒作。并购重组历来是我国股市炒作的重要题材,期盼乌鸡变凤凰,这也是我国股市垃圾股被反复炒作的原因(已上市的公司,许多都有过重组,股票名称也一改再改)。
由于暗箱操作,消息不对称,有些公司一会儿重组,一会儿又终止,三个月或半年内暂不再重组等。而有些公司重组也是五花八门、虚张声势、巧立名目、有名无实,供炒家借题发挥,从中谋利,被玩弄的只是散户。
目前的市场,以兼并、收购、注资、业务重组、跨界合作、举牌概念、定增收购、借壳上市、整体上市等形式,来作为题材炒作,一些公司改头换面,更名换姓,打出TMT产业等热门行业的旗号来哗众取宠,重演了5.19行情时纷纷触网和改名科技,并借此炒作的那一幕。
管理层为避免借并购重组暗箱操作,明确重组的公司将被及时停牌,以防被恶意炒作,然而,一旦被停牌,也就无法及时买进,而待复牌后,无量涨停,股价一步到位,他人抛售时才能买到的票,已失去了炒作价值。
并购重组多是转向热门产业,爱使股份、高金食品、新世纪、华数传媒、托尔思等并购重组多是转向的TMT产业,开盘无量连续涨停、依米康转向环保产业。大批停牌中的股票如东方锆业、华润双鹤、宇通客车、凤凰光学、太极集团、道博股份、永泰能源、创新资源、大橡塑、江淮汽车、现代制药、中发科技、龙溪股份、中技控股、飞乐音响、中国高科、万鸿集团、海博股份、东方银星、红阳能源、通宝能源、龙溪股份、华东电脑、南通科技、鹿港科技、汉威电子、华谊嘉信、禾嘉股份、宜华地产、深纺织、珠江控股、昆百大、宏源证券、西安民生、渤海股份、华智控股、湖北金环、博盈投资、西藏矿业、北大医药、华闻传媒、中水渔业、四川九州、京山轻机、贵糖股份、茂业物流、东凌粮油、佳电股份、世荣兆业、东源电器、海翔药业、北纬通信、成飞集成、拓维信息、键桥通讯、丹甫股份、凯撒股份、东光微电、泰亚股份、光正集团、德力股份、群兴玩具、万昌科技、金磊股份、申科股份、百元裤业、京威股份、汉威电子、安科生物、万邦达、华谊嘉信、海默科技、银之杰、长信科技、长城集团、金刚玻璃、乾照光电、星河生物、先锋新材、东方国信、万达信息、汉得信息、长海股份、翰宇药业、佳讯飞鸿、鸿利光电、美晨科技、禾佳股份、朗玛信息、长方照明、津膜科技、新文化、泰格医药、*ST北生等,已在着手并购重组。另外,目前其它大批停牌的股票中,许多也与并购重组方面有关。这些股票的并购重组内情,散户均无法在事前得知,停牌期间虽有消息公布,但成功重组的公司,事后在低位也同样无法参与,只有高位接盘的份,因此只能放弃。
已炒高的股票,即使有重组题材,一旦透支后,停牌也有风险,如新华医疗重组复牌,即刻见光死——跌停。
重组停牌也有不确定性,例如华天酒店终止重大资产重组等。
重大的并购重组题材股事前难觅,不能刻意求之,仅凭可能性去猜测的股票,常缺乏可操作性,有些带有运气成分的方式也难以复制。
老股重组以后的成长性,基本不如新股。整体上市或重组时股本大幅扩张的企业,日后的成长性,也不如优质资产分拆上市的新股,即使成了蓝筹股,以后炒作的空间也大为缩小。
因此,可关注低价股中市值小,大股东占比少,易于购并的公司,以及较长周期的底部整理形态的个股,只要有重组的想象空间,就有可能被炒作的机会。也可在国资改革的板块中,选取中、短线形态向好的股票,放在自选股中,待符合自己的某赢利模式时,可优先采用。
上海、广东、北京等经济领先的地区,国资改革也相应领先,加上其优质资产较其它地区多,走势领先向好的股票可纳入自选股跟踪,并在关键点位设置报警,及时提醒,以便短线操作。
牛市炒成长,弱市炒重组。去年炒的是新兴产业股票的成长性,创业板一路走牛,近期创业板持续回调,重组的炒作此起彼伏。但无论市场如何变化,不变的是按自己的操作系统,与各类赢利模式,结合市场特点,选择操作。而在热点可持续的板块中,选取形态领先的个股,效果会更好些。
三、继续鉴测大盘和各板块的技术面:
本周三年报、季报已公布完毕,除收了周线、还收了月线,创业板指数(399006、399102)的月线已三连阴,且均有较长上影线,创业板指数(399006)月KDJ的J线已到50以下的弱势区,但由于已调整了12周,下周第13周易成为变盘的时间窗口,在EXPMA50周线的支撑下,有利于成为短线反弹时间段。
创业板指数(399006、399102)在日线上均形成了下降通道,目前在下轨附近止跌回升,按原通道内波段运行的走势,短线也有再度向上轨附近靠拢的趋向。
量是水,价是舟。量在价先。近2日虽反弹,但成交量却不断萎缩,5、10、25日均量线趋势仍向下,节后的量能是关键,首先需突破5日均量线,只有当5日均量线拐头向上,日线反弹才有持续性。而在结构性行情中,成交量的持续放出,须有能持续升温的热点。
目前个股短线操作的机会较多,但中线还需等待。
四、附上周末的分析,供参考。(当时因未完成,职责关系,在若水论坛先发了部分。)
大盘在一波短线反弹之后,目前又处于回调途中。正如上次分析的那样:“从近期的技术面看,上证指数似在2000点附近构筑复合底部形态,2月28日至今有构筑头肩底形态的迹象(期指与沪深300也类似),只待突破2079点的颈线位时确认。如无力突破,则短线需再度筑底。一旦带量突破,按100点的量度升幅,正好到达2月20日的高点2177点附近,同时回补掉2136点的下跌缺口。
到时2177点将成关键点位,如能有效突破2177点,1月20日的1984点与3月12日的1974点就成了双底,如不能突破则成为箱顶,再度进入调整整理。”
上证指数在突破小头肩底的颈线位后,补掉了2136点的下跌缺口,但仅到2146点就开始回调,从盘中表现观察,仍是由投机资金,借助题材短线炒作二的股票。创业板综指(399102)则也是反弹至上次所说的下降趋势线附近盘整数日,因量能不济,无法突破EXPMA50日线的阻力而选择向下,创业板指数(399006)的反弹弱于创业板综指(399102),受阻于EXPMA25日后,就继续下调。
供求关系始终主导着股市涨跌,影响供求关系的因素很多,其中最直接的是筹码和资金的比例。股市是有趋势性的,当市场供大于求,供给主导市场的时候,就形成下降趋势,相应的下降趋势线称谓供给线,当市场求大于供,需求主导市场的时候,就形成上升趋势,相应的上升趋势线称谓需求线。资金的本性是逐利的,能来股市的资金,是善者不来,来者不善。目前的市场存量资金就6千多亿,无法推动整个市场,只能产生结构性行情。
相对以前的融资而言,优先股的发行,可减轻对市场的直接压力,提升蓝筹股的投资价值,但也没有增量资金直接进股市,沪港通虽能提升低估的蓝筹股价格,但资金的流动是双向的。
增量资金还没有见,圈钱的又一哄而上。半夜鸡叫过后,已连续预披露了122家新股的招股说明书,其中4家将于30日上发审会,令当前市场向供方倾斜,在心理上一时难以平衡的情况下,只能向下寻找需求支撑。
涨时重势,跌时重质。由于以往题材炒作的结构性行情,使得二八加大了剪刀差,以银行为首的蓝筹股,价格本已低廉,且有政策的呵护,难以继续大跌。那么,市场的下跌,也只能以缺乏业绩支撑、炒高的题材股为主。同时也只有前期炒高的股票调整到位,才能产生新的行情。
我以前曾分析过,创业板可看成市场的领先指标,只有它筑底成功,多数股票的可操作性才强。创业板疯狂时60多倍高风险的静态市盈率,现已逐步下降。但掌趣科技、乐视网等原领涨品种的高位套牢盘,已构成重压。当初它们在筑顶时均曾以涨停板诱多,真可谓无限风光在险峰。
在市场仅有6千多亿存量资金的情况下,市场只能是拆东墙补西墙的结构性行情。而两市一旦出现2500——3000亿的成交量,后续的量能也就难以为继,3000多亿也就成为了天量界限。只有能持续放出量能,跷跷板现象消除,才说明有新增资金入市,行情将得以发展。
这几年市场参与者的构成比例在逐步转化,渐渐向成熟市场靠拢。散户退出,机构增加,股票的集中度相应提高。
目前市场虽只有6千多亿存量资金,但上证指数只有2000多点,属于低位区,而创业板指数仍在相对高位区,由于市场习惯以上证指数为主,其涨跌对市场人气的影响较创业板指数大。
如果把上证指数的底部可看成价值底、投资底,那么创业板指数的底可看成价格底、投机炒作底。由于市场是以投机为主,因此,目前关心的应该是创业板指数的调整形式,及其大小波段的底部。
由于大盘各板块的技术面目前均处弱势,故从创业板、中小板股票的技术面上看,是底部形态少,头部形态多,这种合力将使大盘所处的弱势状态,短期内恐难有大的改观。
从周线上看,创业板指数(399006)在EXPMA50周线(周五收盘在1260点)附近有支撑,这里也是去年10月起回调整理后,再度向上突破起点附近,目前仅距离31点。但由于创业板综指(399102)目前离EXPMA50周线还有76点的距离,如创业板指数也相应跌76点的话,那么去年底整理形态的低点1190点附近,这里也是创业板指数从585点上涨至1575点后,回调0.382的黄金分割位附近,到时必会有更强的反弹,但去年10月10日1423的高点,反弹中较难逾越,因为从技术层面上预测,到时一旦回调到1190点附近,就可能把1575点看成头部,1423点看成左肩,1190点看成颈线位,会担心反弹时再构筑右肩。但形态究竟如何演变,后市如何操作,仍是需按鉴测,来顺应市场实际变化。
尤其是创业板中,去年一些借题发挥,大肆炒作过的股票,当初是一路上扬,遥遥领先,而待许多人眼红,并敢于买进之时,也正是庄家出货之际,遥遥领先转而成了摇摇欲坠。涨时重势,跌时重质。没有实质成长性,又缺乏业绩支撑的高位股票,一旦大势已去,只能是价值回归。
对于投机炒作而言,如果说前几年套牢的是蓝筹股,那今年套牢的是没有业绩支撑的,炒高的题材股。而对于长期投资者来说,绩优蓝筹股低位不存在套牢,价格变化并不影响其每年的红利回报,而没有业绩支撑,没有回报的题材股,才会被套牢。
可把大盘蓝筹股的底看成价值底、投资底,创业板的底看成价格底,炒作底,当两者都在底部的时候,就是市场底。
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