今天分享两份财报,一个就是攀钢钒钛,一个是华新水泥
攀钢钒钛发布前三季度业绩预报:公司2018年前三季度预计实现归母净利20.1亿-20.8亿元,同比增长200%-210%;其中第三季度预计实现归母净利8.6-9.3亿元,同比增长238%-266%,高于市场预期。
五氧化二钒(98%片四川)价格18年前三季度均价接近22万元/吨,同比去年上涨93%,截止10月11日,钒价已接近50万元/吨。(吓人!)
由于钒价上涨超预期,天风证券上调公司业绩预测,预估公司2018-2020年的归母净利为32.88亿、36.02亿和36.50亿元!
新华水泥公司近日发布业绩预增公告,预计归母净利达到33.6-34.6亿元,比去年同期增加23.12-24.12亿元,同比增长220%-230%。扣非后归母净利同比将增加23.25-24.25亿元,同比增长232%-242%。
华新主要产能布局在两湖与西南地区,观察到:
1)大本营湖北地区:从7月中旬的438.53元/吨震荡下滑8.16元至8月中旬的430.37元/吨,随后持续上涨近30元至8月底的457.59元/吨,9月保持增长势头,上涨10元至9月底的467.87元。10月至今小幅上涨0.88元。
2)湖南地区:7、8、9月均价比去年同期提高130.8、116.6、109.8元/吨。
3)云南地区:7、8、9月均价同比提高23.5、25、25元/吨。
4)重庆地区:7、8、9月价格分别同比提高136、133元、140元/吨。
5)贵州地区:7、8、9月价格分别同比提高近83、84、82元/吨。
2. 展望后市:外围价格上涨或带动两湖涨价;西南基建、地产洼地需求弹性大。
1)生态环境部已于近日发布《长三角地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》,长三角地区可能出现限产、停产,具备成本优势的水泥、熟料异地销售可能性下降,一是长三角价格优势,二是量少不足以外运。因此,临近长三角的湖北等地受长三角外运熟料影响较小,且不排除出现外围价格上涨带动华中涨价,华新水泥有望受益。
2)随着华东、华中区域需求趋缓,西南基建、地产洼地备受关注。公司通过收购拉法基中国产线强化西南地区布局,当前熟料产能分布中,云南占比18%,重庆、四川分别为6%、5%。梳理2018年全国31个地区1-8月水泥累计产量,观察到:仅有西南地区全部实现同比增长,重庆、四川、贵州、云南、西藏产量分别提升6.86%、5.56%、7.65%、6.10%、12.37%。西南整体增速6.55%,远超全国平均水平(0.48%)。
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