八月二十八日早市消息导读

证监会发文调整券商净资本计算标准

中国证监会昨日发出通知，对证券公司净资本计算标准做出调整。其中，证券公司自营股票投资和“其他股权投资”的净资本扣减比例均被提升。业内认为，“其他股权投资”包括即将开始的证券公司直接投资活动。

　本次调整的直接原因，系由于从今年7月开始，证券公司全面执行新《企业会计准则》。其中，股票等金融资产的计量原则发生了重大变化，其风险扣减比例有必要进行调整。同时，新准则改变了会计报表有关项目的名称和顺序，净资本计算表有关项目的名称和排列顺序也有必要进行相应调整。“具体说来，按照新准则的规定，自营证券不再按成本与市价孰低的原则计提跌价准备，而是改为以公允价值计量。考虑采用公允价值计量后波动性相比之前增大，为充分反映公司的流动性风险，有必要在计算净资本时提高股票等金融资产的风险扣减比例。”有券商人士表示。

【楚风】规范是市场发展的保障。调整计算标准可让上下更加统一，而不是张三讲张三的数据，李四有李四的结果。同时也使得计算标准更合理、更科学。

上市公司净利增长或逾七成

万科A今日公布的半年报显示，公司2007年上半年实现销售面积231.2万平方米，实现销售收入174.7亿元，同比分别增长89.0%和136.4%。公司的销售金额已经逼近去年整年。万科A销售业绩的强劲增长只是上半年上市公司整体业绩大幅增长的缩影。截至今日，两市已有1304家上市公司的半年报亮相，占上市公司总数的94.2%。统计显示，今年上半年，在景气行业的带动下，这些已公布业绩的上市公司通过主营业务的增长及投资收益迅速扩大，实现净利润同比增长78.16%。市场人士认为，如无意外，今年中期上市公司业绩增幅超过七成已成定局。

【楚风】笔者一直坚持的就是业绩为上的投资理念，没有业绩就没有投资基础。即使在熊市中，挖掘业绩优秀股价低估的个股依然可以收益丰厚就是这个道理。上市公司的业绩大增，也就是讲市盈率的大跌。既然市盈率大跌了，那么市场何来泡沫？抓业绩增长板块、增长个股，打持久战是不错的思路。

中石化不排除将来会收购母公司的海外油田资产

昨日，中石化（0386.HK）董事长苏树林(中)在香港出席业绩说明会时表示，公司不排除将来会收购母公司的海外油田资产。

【楚风】每每到关键的时刻，老大们总会变着法儿让市场开心。中国石化如果收购海外油田资产，对港股、A股都将是个不小的刺激。期望会比结果更让市场兴奋。

隐患开始显现 红色星期一并不红

昨天市场异常热闹，指数在权重股的带领下飞扬跋扈，个股却全面调整，这与周边市场全面强劲反弹显得非常不谐调。中报进入高潮并没有给市场带来太多的兴奋点，面对连续的上涨和高企的指数，投资者还是选择谨慎。

上周的上涨使市场堆积了相当的短线获利筹码，而这一部分资金主要以散户和游资为主，昨天冲高之后逐渐减持很正常，但这样的短线减磅不会从根本上影响市场的趋势。目前指数已经站上了5100点，如果全部个股都要回到“5·30”之前的高点，指数起码还得上行1200点至1500点。

【楚风】楚风昨日博文，刊登在《上海证券报》C7版。http://paper.cnstock.com/paper_new/html/2007-08/28/content_59035515.htm

美国股市跌了，欧洲基本持平，对全球市场不是好消息。港股昨日强势冲高，今日难免出现短线调整，对A股市场影响也会不小。但是中石化的“收购”可能给了市场一点希望，业绩大大幅度增长也将刺激投资者继续积极做多。震荡小幅向上将继续。

特别关注：煤炭、电力板块。