爱国行情可以持续多久？

一轮普涨行情为四川地震阴霾增添了些许希望，但愿仍在瓦砾中坚持的人们能够再坚持一下，全国人民都在关心你们，迫切盼望得到你们平安的消息。

回顾这100点的大阳线，我们可以发现基金重仓股占据了涨幅榜的前列。可以说在稳定压倒一切的大形势下，在大肆做空起码要受到道义谴责的情况下，基金们的政治觉悟决定了爱国行情的出现。现在的问题是，这波爱国行情能否像一些人预料的那样带领大盘冲破3800-4300一线的阻力位置。

目前短期利好因素有这样几个：

1、灾难面前全国上下齐心协力凝聚起来的爱国精神；

2、面对灾难政策上会放缓宏观调控的步伐，特别是不对称加息将无法按照预期短期内出台（这也是为什么银行股走强大盘的主要原因）；

3、政策上的无形之手对于大小非给予的压力，包括社会上的道义压力，致使这些公司不会选择在现在这个时点抛售。

长期来看，经济形势仍不乐观，特别是通货膨胀将随着四川地震而居高不下。如果国际经济形势得不到好转，如石油价格回落以及粮食价格回落（但愿今年是个丰收年），那么中国下半年的经济会面临更大的压力。此外，雪灾、地震以及经济形势将极大地影响到上市公司业绩，这半年业绩会出现同比较大幅度的增速放缓。归结起来，笔者对于爱国行情仍不乐观，能够通过维持大盘蓝筹股在冲关点位前震荡，对于基金而言应当是最安全和最符合政治要求的共识。盲目做多风险还是偏大。

地震吹响了稳定股市的号角，但是这并非冲锋号，行情或许在5月份CPI公布之时出现变化，届时宏观调控措施将会继续出台。与基金共舞，可能是当前相对保险的策略。

程程

二〇〇八年五月十四日

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