周五两市大幅震荡走低，部分原因来自于美国次级债风波对投资者心理预期的影响，但是在投资者提心吊胆的时候，美国道琼斯指数却在周末大幅反弹230点，因为美联储调低贴现率0.5%。美国可谓自由市场经济国家，试问此举是否有违市场规则？！

 
当前市场分析

再回头分析中国股市，自7月5日起的本轮行情，市场呈现典型的二八特征，金融地产蓝筹大幅上涨连创新高，但80%的个股价格低于530行情之前；科技、环保、农业等板块在530后调整时间非常充分，在蓝筹下跌时逆势小幅上涨，主力低位战略建仓迹象明显。

上证指数在连续上涨1353点后出现回落，属于非常正常的技术调整，目前指数仍在夹板4640～4872内运行；用江恩理论分析，上涨幅度为三又四分之三圈（4916-3563=1353，360*3.75=1350），而目前回调整整20%（4916-4646=270；1353*0.2=270.6），目前上涨3圈整（4646-3563=1083，360*3=1080），非常“巧合”又非常合理；而且本次逼空行情仍未触及20日均线，强势特征明显。

 
次级债风波对中国的影响

中国股市目前处于技术高位，在世界股市剧烈震荡时极易出现大幅波动，尤其是美国次级债风波席卷全球时更是考验市场的时候，作为市场监管层更需要拿出智慧，迎接世界性的挑战，投资者更应对市场的判断也会有分歧，我认为：
一、中国市场应特立独行。中国是世界看好的市场，发展前景广阔，短期内的波动无法影响长期牛势，政府应该利用牛市氛围，制定有利于中国经济发展的金融政策，避免被外资利用；监管层对QFII言听计从的结果在530暴跌中的效果很明白，是亲者恨“仇”者快，别以为QFII是来援助中国的，资本的本性是逐利。
二、股指期货是目前最大的经济利空。无视其利空作用是盲目的，但如何利用其利空是值得深入思考的， QFII在官方审批的股指期货额度是10亿美元，而“央行反洗钱监测分析中心总分析师柴青山发表了之后被央行认为是仅代表个人看法的观点：约有1219亿美元的资金流入中国，其中大部分进入了股市和楼市”，其规模远比官方额度大得多，如果认为外资无法左右中国市场，恐怕有点过于乐观。
三、巨大的储蓄是国家可利用的有效资源。欧美资本市场利用信用杠杆，对收益和风险有放大作用，而中国没有，而且中国的储蓄额巨大，对于当前的“高位”蕴含的风险无需太多担心。中国目前在吸收流动性过剩，而到了某个时候，恐怕应该释放流动性，而非单向吸收。

中国股市市值刚刚超过GDP总额，市场有了长足发展，不要当作洪水猛兽，趋利避害是关键。而对于外部事件的影响，不要草木皆兵，美国次级债对中国的冲击波有多大，在于中国如何应对，别小看也别太乐观。

次级债风波考验中国智慧，也在考验投资者！

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