我国股市能否健康发展？！

一、稳定市场的“救市”措施是理论联系实际的正确抉择

    是否“救市”的讨论已经毫无意义，管理层出手解救股市危局，稳定市场，是在当前国内外政治经济形势下的科学选择，是正确的。

    这可能违背了某些学者的理论，犯了“干预市场”的忌讳。如果仔细研究美国、欧盟的救市行动，这些学者在现实中就会学到教科书中无法得到的实践知识，理论联系实际在任何时候都是正确的。

二、我国股市调控不是过多，而是不到位，调控需更加严密、科学

    2007年的股市在欢乐声中透支了未来，如金融、地产、资源板块，如果理解为是对未来的预期，那么从某种程度而言，中国股市反映了经济基本面。目前，这些权重板块中在经历腰折之后，投资价值凸现。

    应该看到，因为政策对股市的调控缺乏灵活性、灵敏性，缺少对市场的有效的引导，股市上涨时要么一哄而上，要么就是一起暴跌，这可能是中国股市大起大落的原因所在。

    股市里集中了国民经济的所有行业，板块及行业分化很正常，齐涨齐落是不理性的市场表现，违背了价值投资理念。

    股市是资源优化配置的平台，政策引导应该向有利于经济发展的方向，现阶段股市并没有达到理想的调控效果。从这个角度而言，中国股市调控不是过多，而是不到位，调控行为需要更加严密、科学。

    美国股市调控经验值得中国借鉴，格林斯潘的经济调控政策高明之处在于防微杜渐，未雨绸缪。

    恰恰，这反倒成了“市场派”对格林斯潘劳口诛笔伐的理由。

    遗憾的是，目前为止比格林斯潘高明的经济学家少之又少！

    或许保尔森是继格林斯潘之后的又一杰出经济领军人物。高盛CEO出身的保尔森致力于美国经济（金融监管）改革，使得美国经济在次贷危急中受到的伤害并不大，股市波动远远小于中国，这是美国经济调控的高明之处。

三、怎样的股市是健康的

首先，需要明确的问题是：资本市场的天职是什么？

     优化资源配置，实现低成本融资，充当经济发展助推器是资本市场的根本职责所在。

其次，股市代表了哪些阶层的利益？

     股市角力最终结果反应的是最大利益集团的意志。也就是说，资本不仅具有逐利性，而且具有阶级性。

    西方国家（欧、美等）保护的是中产阶级及金融资本的利益。

    中国是社会主义国家，中国股市应该反映最广大投资者的根本利益。

    证监会的重要职责是保护中小投资者的利益，保护中小投资者就是保护市场。

    试想，如果把资金量巨大、信息来源广泛的机构投资者与中小投资者放在同一个竞技平台上，弱肉强食的结果可想而知。

最后，才可以界定怎样的股市是健康的。

    大起大落的股市肯定是不健康的，被挟持的股市也是不健康的，能实现资源（资本）优化配置的股市才是健康的。

四、资本市场的非常规行为

    推动资本市场向前发展的根本动力则是来自于对利润的追求，或许这能解释为什么资本有“原罪”。其实资本本无善恶之分，是资本拥有者赋予资本善恶色彩。

    我国资本市场在对外开放进程中引进了QFII等外资机构，因为外资具有丰富的资本市场运作经验而具有“先天”优势，如果外资进而在国家机器中掌握了话语权，其呼风唤雨、左右逢源的资本运作无疑会给国家带来巨大的经济隐患。

    应该承认，外资符合游戏规则的获利是“合法”的。但是，外资也会违法。当资本与政治、人权捆绑，对主权国家实施经济操纵、进而对领土及主权构成危害时，便超越了资本游戏范畴，构成侵略行为。

    目前中国便面临这样的尴尬：股市“估值”脱离了“市场化经济学家”定义的标准，被机构疯狂炒作后大幅掼压。

    中国股市会不会再次送给外资一个“998”点？！

    历史会回答这个问题。

五、我国股市会不会健康发展

    中国股市必将走向健康发展道路，尽量少走弯路也是可以实现的，积极扶持、科学监管、严格执法是走向健康发展的根本道路。

    我国股市功能不完善，面临巨大的发展机遇：

第一、股权分置问题已经得到解决。2005年以来的股权分置改革解决了股市制度设计痼疾，取得了重大成果；制度设计上的缺陷会不会带来大的后遗症还不能下定论，但股权分置改革的进步性无可置疑。

第二、创业板即将推出。创业版的推出已经不可逆转，创业板的推出是实现创新型社会的重要步骤，是促进经济增长方式转变的重要举措。

    资源依赖型经济增长方式给国家带来了巨大的压力，要实现可持续发展，必须进行经济增长方式的根本转变，主要途径是应用先进科学技术降低能耗，积极发展服务产业，提高产品技术含量等。

第三、融资融券在不远的将来即将成为现实。近年股市发展非常迅速，制度设计弊端有所暴露。在基础性工作完成之后，在不远的将来融资融券的推出值得期待。

    世界上没有完全的自由化市场，股市发展需要政策引导，政府监管层是维护市场健康发展的责任承担者，所谓不“救市”是逃避责任的表现，最终只会导致更大的政策市。

    政策对股市的指导和校正是正常的调控行为。在欧美资本市场，利多或者利空消息会立即得到反应，近期大幅下跌后的中国股市对利多信号也作出了正面反应。

    当前监管层稳定市场的决策体现了对资本市场认识的巨大飞跃，我们有理由期盼在国家的坚强领导下，我国股市将会走上健康发展道路，为促进经济增长方式转变、实现从经济大国向经济强国的转型增添不竭动力。