早盘受到管理层公布重大利好消息的影响出现巨幅高开220多点，然而大盘还是出现了高开低走的趋势，特别是市场人气出现了少有非理性的异常波动，最终大盘再创新低收出一个巨大的假阴线；涨跌互现，券商板块涨幅“一支独秀”，而地产板块则是加速下跌；涨跌家数基本1：1；而日成交量方面有所放大到800多亿。

盘面分析：

1、昨天晚上证监会突然召开新闻发布会出台《上市公司限售存量股份转让指导意见》的重大利好，直接导致大盘出现了惊人的巨幅高开，但是市场对此意见发生了重大的分歧，更导致了大盘出现剧烈的高开低走；对此指导意见是否是真正的重大利好，是否对后市会起到转机的作用呢？应该肯定的理解为，这是一种管理层的态度，一种对于市场出现非理性波动后纠正态度，更是一种理性回归的开始；当出现重大的利好时，市场普遍有趋于理性的迹象，没有过分追涨和过分急噪还是比较好的一种现象；一个关注的市场指导意见发布并不能马上扭转整体中期下跌的趋势，更无法短期改变人心浮躁和人气低迷的现状，但是这个意见背后所隐含的用意就十分的重要了，之后是否还会继续有一系列的真正实质性利好出台才是最重要的；如果把前期以来非理性大幅暴跌看作是纠正市场的“非理性繁荣”的话，那么在过分经历了“非理性恐慌”后需要真正的吸取经验；切末盲目的在市场上成为“墙头草”；

2、成交量今天出现急速放大是由于市场的巨幅波动导致是可以理解的，在这个变化的成交量中，逢高出局观望的资金还是不少，这既是今天大盘出现冲高回落的主要原因之一，也是机构一个脉冲式的试盘过程；前期博客中已经重点分析过，在形成一个重要的中长期下降通道后，扭转趋势是非常不容易的，多方只有经过多次反复试探性攻击后才能成功，所以今天的冲高回落可以理解为这个脉冲式的探性攻击；

3、记得2005年前大盘不断下跌的重要原因就是国有股减持，这也将股市推上了4年多的熊市，下跌幅度50%左右，当时管理层不断出台利好都不能扭转这个颓势，最终管理层暂停国有股减持和著名的国九条，股市才有所起色，但是还是下跌到998点后真正再度走牛；现在的股改其实就是当初的国有股减持，现在也同样面临了巨大的减持压力，管理层该如何面对这个又新又旧的难题确实很难，因为这次最大的不同不是国有股该如何减持，而是如何把这些减持的国有股流通到二级市场上来，处理不当不但将这个重要的股改成果前功尽弃，而且直接动摇大牛市的根基，甚至直接影响国民经济的快速发展，改革开放也面临重大的抉择；现在出台的意见其实还是存在诸多的不完善，但是这个一种重要的政策信号，真正的意义在于后面的政策导向；

当初市场出现非理性下跌的时候，面对市场多方面呼声甚高的“规范大小非解禁”等等救市政策出台，但是管理层保持沉默，这样管理层失去了一个绝佳的转势机会；当市场再度非理性下跌的时候，经济学家、证券人士再度呼吁救市政策出台，管理层只是提示理性面对等等抚慰，实质性的政策没有出台更加大了恐慌下跌，管理层又一次失去了绝佳的转势机会；现在当市场的下跌动摇大牛市的根基的时候，也是动摇股改胜利果实的时候，管理层终于开始救市，可惜市场已经“千沧百孔”，已经牺牲了太多人的利益；更可惜的是现在所需要花费在救市上的“精力”和“力度”远大于市场本身的需求了；而管理层精心培养和信赖的机构投资者在最关键的时候给了管理层最“凶狠”的一次回击，相信这次的教训不光是管理层应该好好吸取，更应该广大散户投资者好好体会；建立在沙滩上的宫殿，再豪华也会倒塌，保持理性并非只是一句安慰和警示，其蕴涵的其实就是一种市场经验、市场感悟、市场学习的升华。

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