公司持续提高产品价格，毛利提高，预计接近30%，而销量仍不断增长；1季度产品价格同比增幅亦最大。中间体价格也持续提升，产量随项目达产也有所增长。预计中间体毛利率提高5 个百分点。

公司行业龙头风采在行业整合中凸显。公司产品销售仍持续增长，市场份额不断扩大。节能减排促进了行业整合，而公司行业龙头在行业整合中日益彰显，1季报的超预期增长即是明证。

超跌提供买入机会。暂维持公司07－09EPS0.57 元、0.80 元、1.04 元的盈利预测，由于收购超优质资产等原因，公司业绩可能超出预期。目前股价对应08PE仅15 倍。

值得注意的是，公司的期权激励计划行权价为16.88 元。作为精细化工龙头公司，公司业绩周期性弱，公司价值低估，给予08PE25 倍，公司合理价值20 元。维持买入评级。

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