周五大盘表现震荡反复盘落，上证指数小幅开盘后震荡走低一度破位10日均线，但最终尾盘拉回重返3600点以上，显示受制于即将公布的经济数据形势不明朗，多空主力均未主动出击。不过在明确政策导向做多的背景下，消息面明朗之后，下周股指依然表现在震荡反复中逐步盘升的基调。

首先从消息上看，国家统计局公布4月份的PPI数据达到8.1%，再创近期新高，过高的数据显示通胀压力十分严峻，使得市场对下周公布CPI数据也将高企不下的预期，从而引发市场表现较差未能延缓周四进一步反弹。不过此时加息，使市场出现利空出尽的味道，更有利于行情快速上涨；如果管理层未有加息动向，行情依然会延续震荡反复中盘升态势。银行、地产等在从紧货币政策敏感预期下表现十分不理想。管理人士透露融资融券业务尚未时间表，使得券商股应声而落引跌市场行情。盘中热点农业股、化肥股、钢铁等板块强于大盘走势，显示虽然市场处于整体观望状态，但盘口显示依然显示部分做多人气仍在，主要是行情对下周数据公布之前表现的不安情绪。

尽管本周股市总体表现冲高震荡回落，途中出现暴涨暴跌格局，但是由于节前节后一系列实质性救市措施，很大程度上恢复了市场投资信心，市场热点轮流交替，显示场内外资金积极的参与这轮反弹行情，尤其是前期3000点附近做空的基金主力反手做多，成为市场主要的推动力量，充分显示出在政策导向明确做多前提下，这波反弹行情不会迅速夭折，若后市股指继续走弱，并不排除有新的偏多措施出台，从而股指上行态势更加明确。从技术的角度看，此次行情反弹空间还有上涨余地，倾向于认为，大盘正在对前期沪指破位4055点留下的缺口进行回补。由此，在操作上，受制于股指横盘休整，多数个股快速反弹之后形态上处于方向选择状态，结合当前明确政策导向做多的背景下，应该选择是耐心持股，而不是频繁乱动，对轻仓者可以适当关注盘面强势个股短线机会。