基金经理：陈实；报告日期：2005年10月26日；第981期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：271.10万元，资金余额1.43万元，总值272.53万元，总收益率172.53%。

   持仓品种：（1）燕京啤酒5万，买入均价7.27元；（2）片仔癀5万股，买入均价16.83元；（3）佛山照明5万股，买入均价11.96元；（4）南玻A10万股，买入均价5.50元。（5）驰宏锌锗5万股，买入均价11.63元。

   今日大盘不仅创出了近期新低，而且击穿了半年线，呈加速下跌之势。K线图上，自1223点以来的三浪下跌形态已经形成，目前正运行C浪。C浪的杀跌力量往往最强，但同时又是最后一波下跌。尤其一旦市场出现恐慌气氛，做空动能充分释放，则转机就会很快出现。

   从消息面看，目前的利空消息非常密集。禽流感、新老划断、上市公司三季度业绩滑坡、G股护盘失败、基金减仓等，均对股市构成很强的利空影响。特别是全球禽流感的漫延，在人们心理上造成了较大的压力。但市场往往就是这样，利空频传、股市连续大跌之时，也是机会即将降临的时候。若有突发性事件发生，则机会降临的概率更高。显然，目前的市场正有这样的特征。

   作为对998-1223点上升行情的调整，目前指数已跌至1097点一线。而1116点是半年线，1110点是998-1223点上涨的50%回调位，1100点是整数关，可见目前股市正处于多个重要点位的区域。重要点位对大盘趋势往往会有重要影响，故目前市场已到了一个关口。退一步讲，市场至少会在1100点一线产生很强的反弹。

   从今日部分基金公布的三季度报告看，基金对港口、机场、食品等防御性行业的核心资产作了减持，并表示将重视“十一五规划”重点扶持的新能源、资源、环保等行业。该动向值得关注，看来大机构也在求变，减持价值股而增持成长股，将可望是主力新的投资策略。

   目前来看，一旦大盘产生强反弹，以新能源为代表的新型产业股票仍将是市场的领涨股。

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