[ 2007-06-28 21:45:12 ]

标签：诚实基金 　　　　　　阅读对象：所有人

基金经理：陈实；报告日期：2007年6月28日；第1385期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：779.87万元；资金余额：27.57万元；总值：807.44万元；总收益率：707.44%。
   持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买价7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买价13.12元;（8）美的电器3万股，买价33.29元；（9）攀钢钢钒12万股，买价8.24元。

   两天反弹之后，今日大盘复归跌势。近期大盘跌破30日均线之后，昨日完成对30日均线的回抽，并且上摸了10日均线，而今日再次跌破30日均线，说明技术上的回抽已经完成。那么接下来大盘将沿着6月20日开始的新一波调整继续向下探底。目前来看，周二的低点3818点应不是此次调整的终点，而前期暴跌的低点3404点可能会成为多空关注的重要目标。
   但我们并不认为此次调整会再创新低，能够再探3404点已经是一个非常悲观的预测。目前离3404点还有500点的空间，而这500点，对于三线股而言，意味着还有2-3个跌停板，对于蓝筹股来说，也将有10-20%的回落空间。但到目前为止，大多数三线股已经有50%的下跌幅度了，部分股票的跌幅已到达60%，在此情况下，平均再跌10-20%则已经是大熊市跌法了。若真如此，则应该是下跌极限。而蓝筹股的估值基本是合理的，若再跌10-20%，将进入低估水平，则又具有了显著的投资价值，此时场外资金必然会入市吸纳。所以，我们认为，虽然市场的调整还将继续，但主跌阶段其实已基本过去，市场的主要格局还是结构性调整。大盘很可能在3400-3500点一带构筑另一个坚强的底部，不排除形成一个双底形态，而最终将呈现一个大的中继整理，最后仍将再创历史新高。
    目前股市面临的一个突出的问题是供求关系的改变，拟发行1.55万亿特别国债将显著改变流动性，近日新开户数也在不断减少，这些却意味着股市资金面将面临严峻的考验。同时市场信心也将因此而受到影响，做多力量将处于一个阶段性的低潮。
   虽然市场近期将继续探底和调整，但牛市格局不会有任何改变，中长线投资者仍可继续持有蓝筹股，但策略性控制仓位也是必要的。

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