“诚实基金”投资报告1389期：抛压已呈减弱之势
基金经理：陈实；报告日期：2007年7月4日；第1389期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：744.94万元；资金余额：27.57万元；总值：772.51万元；总收益率：672.51%。
持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买价7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）*ST北巴3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业2.6万股，买价13.12元;（8）美的电器6万股，买入成本16.65元；（9）攀钢钢钒12万股，买价8.24元。
成交量大幅萎缩，无疑是目前市场最值得关注的焦点。今日两市大盘成交量仅1150亿元，这是近4个月来的地量。而4个月前大盘也处于调整期，调整期大盘指数和成交量一样，均处于一个相对的低位区域，故可以认为目前市场也在一个较低的位置。由于近日成交量萎缩较快，若继续减小则大盘将难以进一步下跌。也就是说，市场可望出现地量见地价的情况，而只有在再次反弹之后才可能再续跌势。
从市场面看，个股的抛压也有减弱之势。今日大盘指数跌幅2.14%，不可谓不大，但跌幅榜上跌停的个股并不多，而跌停的几只股票上主要是前期跌幅不大的三线股，上海股市唯一一只跌停股是尾市才跌停的，说明市场的抛售力度和前期相比已有明显的减弱。这些情况意味着市场的主跌段已基本过去，现在已进入尾声或阶段性的尾声。从上证指数走势看，阶段性的底部形态并不典型。故虽然成交量萎缩预示大盘正处于一个较低的位置，但大盘仍可能有一个继续探底以构筑阶段性底部的过程。
在这个过程中，市场仍将表现出较大的分化。率先下探到半年线和年线或者跌幅已达50-60%的股票，下跌空间已不大，后市将主要是一个筑底的过程，而调整尚不充分的股票将继续下探以寻找支撑，蓝筹股也可能有继续阶段性或短期的回调。但我们认为，三线股和蓝筹股调整的性质是不一样的，三线股在脉冲式上涨后仍将重现低迷，而蓝筹股的调整是上升趋势中的修正。虽然这并非绝对的事，但无疑是一个普遍现象，投资应首先把握大概率事件。
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