宝钢股份、中国石化和中国联通这三只权重股在周二都有不错的表现，中石化和宝钢上涨超过了5%，联通盘中的最大涨幅也一度达到2.8%。正是因为这三只指标股的上涨，令大盘在周二仍然以红盘收报。
   但我们应当注意到的是，金融、地产股在周二的行情中已经开始出现了调整。对此我们的理解是，目前板块轮动的局面仍然得到了维持，尤其是板块内的指标股，进行了非常有序的轮动。而另一方面我们也应该看到，目前参与上涨的指标股数量开始减少，大盘的涨幅跟前几个交易日相比也有所减小，市场逐步进入滞涨阶段。
    在过去的一周，中国证券市场的证券化率达到了100%，这是一个划时代的标志，但也是一个比较明显的信号，那就是市场发展的速度过快了。正如我们之前所说的，目前从基本面来看，已经没有太多支撑大市连续大涨的理由，市场平均估值已经到了一个短期严重高估，长期相对高估的水平。而下半年宏观面仍然将继续保持紧缩的调控政策，对证券市场而言并非利好，同时企业盈利增速在下半年将会有所放缓，大非小非解禁的数量也将增多，这些都将对大市的走向形成影响。当前支撑大市上涨的一个理由是，人民币升值背景下的流动性过剩仍然存在，从而导致了资产价值的持续重估，包括之前金融、地产，以及近来的资源型有色金属股，都是资产重估的首选标的。当然，上市公司半年报业绩超预期增长以及市场预期上市公司良好的分配方案，也是推动近段时间以来部分股票持续走强的另一个原因。
   我们认为，未来一段时间市场将逐步产生多空分岐，原因之一是板块轮动已经有进入尾声之感，原因之二是目前的全市场高估值与下半年宏观经济环境存在明显的差异，原因之三在当指数继续上涨之后，尤其是在指上证综合指数更接近5000点大关之时，市场持股信心将会出现动摇，预计未来一段时间市场将会逐步进入震荡阶段。因此，尽管目前仍可继续做多，但保持一份谨慎也很有必要。