基金经理：陈实；报告日期：2005年11月22日；第1000期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：无，资金余额262.05万元，总值262.05万元，总收益率162.05％。

持仓品种：无。

周二早市一开盘指数就迅速下滑，成交量同比萎缩，已预示全日可能以调整为主，更不会出现强势上攻行情。而全日的单边下跌，进一步说明空方力量远远超过了多方，市场做多信心严重不足。技术上，今日的阴线收在5日、10日、30日均线之下，使刚刚出现的回暖希望又变得渺茫，除非有政策面的“强心针”，否则大盘短期将以调整为主。
从市场面看，近期走势良好的中国石化和中国联通今日跌破了上升趋势，这两大指标股再次回落，对大盘产生了较大负面影响。而在此之前，市场一直希望它们能带动大盘走出一波行情。中集集团是上周五大盘上涨的领头羊，今日该股缩量整理，尚不能确定已经走弱，但成交席位显示其介入主力以短线资金为主，这使中集集团后市走势充满不确定性。新能源的再次大跌，说明“十一五”规划受益板块尚未结束阶段性调整。今日还有一个主要特征是，涨幅超过5%的股票极少，只有一个涨停个股，说明短线资金均按兵不动。

市场活跃度的迅速下降，与武钢两个权证将在周三上市有关。宝钢权证的火爆预示武钢权证也将大受追捧，恶炒难以避免。故短线资金实际上是在为炒作武钢权证作准备。

按照权证相关交易规则，明日武钢认购和认沽权证的涨停价均低于1.0元，故很可能开盘即直接涨停。宝钢权证目前定位在1.9元左右，故武钢两个权证还有较大的炒作空间。但11月28日以后券商可创设武钢权证，武钢权证的供应量将增加，故其炒作可能就在最近几天最为火爆。

按相关规定，券商创设武钢权证必须先买进武钢股票，故G武钢的走势也值得关注。今日G武钢上涨5.58%，正是市场对该规定的反应，预计后市仍有机会。

按照昨日计划，本基金今日卖出了中视传媒，成交均价9.43元。我们将关注环保、水务板块。对于好股票来说，下跌是机会。