周二基本面上，有这样两个利好因素：1）证监会发行部相关负责人透露，监管部门正采取综合措施完善发行制度，积极推进网下发行电子化系统的建设，缓解网下申购资金跨行对银行流动性的影响；同时探讨在现行发行方式基本框架下，研究提高小额资金中签率的妥善方案；2）中石油公布今年一季度业绩，在高油价背景下，公司净利润虽然在今年一季度出现下降，但同比仅下降28.59%，而每股收益也达到了0.14元的水平，超出市场预期。
  正是这两个利好推动了大盘的上涨。而在当天的行情中，我们认为最具有代表意义的是之前被基金大量持有，且复牌后一直补跌的宏达股份的跌停被巨量打开。从当天盘面情况来看，我们认为基金对这只股票是净卖出，而在跌停位置大单买入宏达的资金，显然是抄了基金的底。当然，这些资金可能仍出于短线的考虑居多。
这或许将成为提振市场信心的新情况。我们知道，作为机构投资者，基金普遍对今后的行情抱有悲观预期，而受基金契约的制约，基金的投资行为带有一定的“后知后觉”特征。如果基金投资者在这一波行情中由“空”翻“多”，那么行情维持的时间将会更长。
   有没有这样的可能性呢？我们认为是有的。基金由“空”翻“多”的可能性有三个：一是中国宏观经济形势好于基金之前的预期；二是行情持续一段时间，基金跑输市场，在排名压力下基金开始翻多；三是受增量资金推动，基金被迫增仓。
   现在看来，国家统计局表示今年一季度中国宏观经济处于“绿灯区”运行，虽然GDP增速有所下降，但仍处于健康运行状态，而基金的排名压力将在今后一段时间逐步凸现（之前中欧基金买入宏达被套，实际上表现出基金投资者的心态已经出现了一定程度的变化），此外，据媒体报道，在政策利好和市场表现活跃的双重刺激下，新基金发行初现回暖迹象。最新消息显示，昨日开始发行的上投摩根基金双核平衡基金首日销售额接近1 亿元，销售状况相比之前几周发行的同类基金大幅回升。如果今后市场信心进一步树立，则基金申购热情将进一步上升，受基金契约的约束，基金将被迫提高持仓比例，而这将令市场形成“正反馈”，大盘将有机会出现上涨。
  总的来看，市场在上周大涨后缩量调整是正常的走势，市场信心的重塑将是缓步推进的。总体上，红五月还是值得期待的，将是个股机会较为丰富的时期。