基金经理：陈实；报告日期：2006年7月26日；第1162期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：226.96万元，资金余额106.49万元，总值333.48万元，总收益率233.45％。

  持仓品种：（1）G歌华6.5万股，买价11.60元；（2）G招行6.3万股，买价6.10元；（3）G重汽3万股，买价9.63元；（4）霞客环保6万股，买价7.065元（除权）。

   今日市场呈现典型的牛皮盘整走势，给人感觉是涨跌都很困难。但实际上，近阶段看跌的人越来越多，宏观紧缩，扩容，上半年涨幅过大等，这些因素都会对下半年的行情带来很大的制约。但是，就在这样的气氛中，大盘却始终没有连续下跌。甚至可以说，只要当日没有明显的利空影响，则大盘就很难收出阴线。

   目前，银行、房地产、煤炭、电力、有色金属、钢铁、港口、机场等板块的主流品种的市盈率都不超过20倍；消费类主流股票的市盈率虽然达到30倍，但与其成长性是完全匹配的；中国石化、G长电、G宝钢、G联通等权重股也均处于一种筑底状态。这些主流股票缺乏明显的下跌动力，说明它们依然是支撑大盘和整个市场的脊梁。可见，大盘要出现深幅调整确实是一件不容易的事。

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