基金经理：陈实；报告日期：2005年8月1日；第924期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：34.25万元，资金余额256.73万元，总值290.98万元，总收益率190.98%。

持仓品种：（1）燕京啤酒5万，买入均价7.27元。

周一大盘在前半个小时一度有强势上攻之势，但随后很快逐波走低，成交量也趋于萎缩，至下午大盘已是呈现绿盘，只是在最后半小时才勉强收于红盘。这种走势，是一种典型的震荡整理。由于今日沪市成交量仅63亿，与上周五相比又有明显的萎缩，故今日这种整理属于弱势整理。只有成交量保持不变乃至放大，才表明换手充分，人气较旺。而缩量则意味着场外资金再度转入观望，信心不足。

到目前为止，大盘呈现大三角形走势的概率仍然很高。在K线图上，如果把6月9日的高点1146点和6月27日的高点1129点相连便可以发现，上周的高点1097点几乎正好在这条压力线上。这条压力线和998点与1004点的连线，共同形成一个大的下降三角形。由于目前量能不断减弱，大盘在上探压力线后回落的可能性增大，从而将一步呈现三角形形态。当然，后市也不排除走出更为复杂的形态，如箱形等，但从性质上，仍很难摆脱中继整理的范畴。因为目前只有反弹，而不具备反转的条件。

从盘口看，全日涨幅居前的主要是低价超跌股，这进一步表明了此次行情的超跌反弹性质。G股继续有所表现，这符合政策意图，有助于股改顺利推进，预计后市还会活跃。部分中小板股票的上涨，实际上也是G股行情的提前炒作，因为小盘股最容易产生抢权和填权行情，故中小板应该也是近期关注的重点。总的来看，目前市场仍有不少股票尚有反弹动力，但大部分股票向上的空间不会太大，故只宜短线操作。

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