国航早已于2004年12月在香港发行了H股，发行价2.98港元，从该H股上市以来的走势可见，国航H股价格绝大多数时间均低于2.98港元。可以说，国航带来H股投资者的几乎是长期的套牢。究其原因，在油价不断高涨以致航空业整体亏损的情况下，国航虽然有盈利，但却无法让投资者对其有良好的预期，故国航H股只能长期在发行价下挣扎。然而，就在这样的背景下，并在油价多次刷新历史新高的时候，国航“海归”了，计划以2.8元的价格发行27亿股A股。但最终的结果是，因为认购不足而不得不缩减发行规模至16.39亿股，而且，今日上市一开盘就跌破发行价。显然，投资者对国航股票再次以脚投票。

   对此，我们不禁要问，明知国航的盈利日益艰难，发行价可能不保，A股投资者将面临H股投资者一样的套牢命运，那么，为何还要让这样的股票上市呢？
   这不得不让我们再次反思，一个“古老”而又极其关键的问题——中国股市是否仍然是“解困”的场所、圈钱的工具？

   回首过去，中国股市长期低迷、广大投资者长期受损的根源，就在于有关方面只把股市作为解困和圈钱的场所，而忽视投资者的投资回报，乃至蔑视投资者的利益。那么，在IPO停止一年后再次启动的今天，如果依然不端正股市的定位，仍旧只知圈钱而淡漠投资者的利益，则投资者又会逐渐远离这个市场，中国股市也将永远没有真正的牛市。

  从IPO重启以来新股的发行情况看，扩容已呈“大跃进”之势，如今又上市国航这种只顾圈钱而难以带来投资回报的企业，这不得不让我们再次感到担忧----有关方面究竟如何看待股市功能和投资者利益？

   此时，我们只能祈祷，但愿国航的破发能让有关方面感受到市场的反弹，但愿扩容也要讲究科学发展观。