DBS唯高达表示, 中石化(386.HK)股价虽自8月以来升幅强劲, 但仍然维持对中石化正面的看法, 主要由于该股是最受惠于原油成本下跌, 以及明年将可能出现成品油机制改革。

　　DBS称, 预期明年每桶油价由今年66美元降至59美元, 08年将进一步降至50美元, 09年后油价则估计每桶40美元, 相信内地炼油商最差时期已过, 明年起业务可逆转, 将可复位炼油商评级。

　　DBS表示, 中石化及上海石化(338.HK)在07及08年的炼油业务将可逆转, 并成为带动两公司盈利增长主要动力。 不过, 相对中石油(883.HK)及中海油(883.HK)而言, 由于同期油价表现疲弱, 预期07及08年盈利将现倒退。

　　DBS称, 中石化及上海石化是明年业内首选, 维持两股「买入」评级, 分别给予目标价7.22及4.35港元。 至于中石油则由于盈利前景乏惊喜, 故维持「持有」评级, 另外, 由于反映该行关注中海油盈利前景, 故将评级由「持有」调低至「全面反映」。