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文章列表 [ 2008-05-31 13:09:21 ]
最近，从石化行业特别收益金门槛将提高、到中石化获得高额财政补贴、到国务院温总理主持召开国务院常务会议，研究部署当前煤电油气运河农资供应工作，再到有业内人士预计成品油有望在奥运前提高等消息“赶趟儿”式而来。究竟是巧合，还是某种信号的释放？国际原油价和成品油价“倒挂”等价格管制问题，一直困扰着石化企业。最新统计数据显示，410户国有重点企业中，石油石化和电力行业效益大幅下降，两个行业合计减利663.4亿元。受此影响，1月至4月全国410户国有重点企业实现利润3526亿元，同比增长1.1%，大幅低于去年同期37.8%的增速，较一季度增速也有所下滑。5月21日，市场传油气产品价格可能会在6月初就放开。但5月22日，国家发改委即在其网站上发布公告澄清传闻，并表示短期不会放开成品油价格，主要原因在于目前解禁成品油价格不利于控制CPI
[ 2008-05-31 12:53:38 ]
即将到来的六月份，市场仍将面临很多的不确定因素，其中最重要的，也是目前对股市威胁最大的就是高通胀压力。
不过，在政策不变、游资活跃的双重影响下，基金的强硬态度可能会有所转变。最近一个星期对板块走势的监测中可以看到，涨幅排名前五位的板块分别是信息技术、采掘业、煤电水气、农林牧渔和批发零售，这其中信息技术是由于电信重组，采掘业主要是煤炭股的强势和石化石油的上涨，除了这两个消息刺激的强势品种外，基金一直密切关注的抗通胀概念：农林牧渔和批发零售等板块涨幅同样居前，这充分说明在目前看似平静的表象下暗流涌动
[ 2008-05-31 12:32:15 ]
从2006年9月，中国金融期货交易所成立，这一年号称中国金融期货元年，从这一天起，有关股指期货推出的消息就不断见诸媒体，谎言就一遍一遍地上演。2007年8月13日，上交所、深交所、中金所、中登公司和期货保证金监控中心几家单位签署了跨市场监管协议，让市场人士看到了股指期货推出的曙光，各家期货公司与中金所之间的技术测试也毫无障碍，各项准备工作早已就绪，但是，股指期货推出仍然没有时间表。“时至今日，中金所成立近两年时间过去了，这个机构没有任何业务，一直在空转，为推出一个交易品种筹备了两年，这也创下了金融市场的一个奇迹。”经过两年的准备，没有任何人怀疑股指期货在技术上和仿真交易还存在大的问题，中国证监会负责人认为，股指期货已经准备就绪，毫无疑问准备工作已经相当充分，推出应该是顺利自然的事，但是，为何股指期货两年难产呢？比较流行的观点为两种：一是为了奥运。二是更高的管理层目前无法衡量推出的风险，推出时间全在一念间。“有时候，我们是自己吓唬自己，股指期货推出来又担心境外资金兴风作浪，就像1997年的香港一样，但是，内地是一个比较封闭的金融市场，境外资金不是主流，很难惹出啥乱子。”北京冠通期货董事长杨冠平接受记者采访时说：“商品期货的波动更大，连续十个跌停都可以承受，股指期货不可能300只样本股票连续跌停，涨跌总会有些不一致，即使出现连续跌停，股指期货几百亿的保证金交易规模也是很小的，损失远远比不上目前十多万亿市值的蒸发。”“我们的很多东西都是学习借鉴美国的发展经验，但是，现在老师出了问题了，我们怎么办，我们还要不要搞金融产品创新，这是一个难题。”美林证券中国区主席刘二飞在回答记者采访时这样说。那么，中国金融创新的步伐会不会因为美国次债危机而放慢了呢？早些时候，不管是身为证监会副主席的范福春，还是身为中国金融期货交易所总经理的朱玉辰都在各种场合通过极富技巧的语言方式，表达股指期货的推出预期。事实上，市场各方都很清楚，股指期货推出的具体日程表，这两位要员也在等待之中。
[ 2008-05-31 12:26:31 ]
2008年5月30日是一个特殊的、值得纪念的交易日，它不仅是5月的最後一个交易日，同时也是5.30周年纪念日。
随着4月21日、23日两个政策利好的出台，A股市场完成了转势并确立了3000点的政策底，然而就在投资者普遍期待“红五月”行情的时候，市场却再次令投资者失望，红五月不红，那麽在即将到来的六月行情中，投资者还能期待什麽？目前A股市场被众多不确定性因素包围，如上市公司业绩、宏观经济形势、持续高企的CPI数值、大小非减持以及再融资等，相信这些因素还将继续影响着未来的行情走势，从中长期看，市场走势仍将更多受到基本面和资金供求关系的制约。借助朦胧题材炒作是近期市场的一个主题趋势，而背後运作的主力--游资之所以这麽积极和大胆，无非是有恃于近期政策暖风频吹而无恐股指危局。3000点政策底摆在眼前，奥运前股市稳定，正是因为尝到了政策的甜头，所以对政策的渴求越来越旺盛。而管理层在稳定市场的内在需求前，也不得不一条条地发布“利好”或其他相关政策、消息，毕竟目前场内资金中只有游资肯于运作，是维系市场动能的主要力量。可以说，一方面游资是把握住了政策力图稳定大方向，另一方面政策既然出手救市就只能继续下去，二者之间在某种程度上达成了默契。因此目前改变格局的关键因素就是基金。进入六月份，高通胀、高油价是困扰宏观经济发展的主要因素，因此宏观紧缩的政策不会松动，但近期连续出台的规定措施有利于恢复市场信心，保持市场进一步的稳定。六月份将会有大量的上市公司开始发布中期业绩的预告，从中我们可以大致掌握上市公司中期业绩的情况，截至目前，已经有507家上市公司发布了中期业绩的预警，其中332家发布了预喜的公告，占总数的66.5%，应该说这不是一个非常乐观的现象，对比过去一两年内第一批发布业绩预警的上市公司中，报喜的数量一般在80%左右。另外，需要密切关注的就是在6月中旬即将公布的5月宏观数据，特别是CPI数据，5.12地震的影响应会使得5月的通胀指数继续保持在8％左右，我们要密切关注数据的出台。
[ 2008-05-31 01:09:03 ]
转轨中的市场，是否能够继续适用以往的估值体系和国际经验，是一个大疑问。我们认为，投资者有必要对股票进行新的分类，即所谓国有控股企业和其它企业。对于国有控股企业而言，一方面各级国资委能够应各方要求控制其减持节奏，另一方面，对于特定行业国家有着必须绝对控股的要求，因此相对而言，这类企业的减持压力相对较小。而其它企业的情况则大相径庭。事实上当投资者在股改大会上投票赞同股改方案并得到10送3的好处时，就应该料到这只是糖衣炮弹。对于这类上市公司，分析其投资机会应该采用和以前截然不同的立场。在以前，无论是基金、券商和个人，都只是站在二级市场投资者这一个角度看问题，而现在，如果他们不能迅速的学会从大股东的角度看公司，则会吃大亏。在这第二类公司中，又可以分一分，即分为高门槛公司和低门槛公司。所谓高门槛，包括证券公司、银行、信托、保险等牌照，包括矿产等自然资源的稀缺性，包括消费品牌的忠诚度，包括城市商圈的稀有，等等。这类公司的股东，在减持之前，必须考虑他们是否要彻底告别这个行业，因为一旦退出，再次进入的难度很大。而低门槛公司不同，比如一般的工业原料和中间品，无品牌，无技术垄断，大股东完全可以依靠减持获得资金，并利用这些资金重新建设一个与上市公司产品相同的项目，在他们的角度看来，市盈率一文不值，他们只关心市净率。如果能够以10元的价格卖掉2元的净资产，又用2元去建设一个同样的项目，岂不是白赚8元？因此，如果对于这类公司依然用市盈率来估值，将陷入极大的误区。如果我们的市场以第一类公司和第二类公司中的高门槛公司为主，那情况还不算太坏，问题是目前的上市公司中第二类公司中的低门槛公司占比很高。而这些公司各类股东的疯狂减持将拖累全市场的估值。问题的难度在于，股改的各类文件具有法律效力，对于第二类公司，监管层已经完全丧失了干扰其减持的能力。目前投资者寄希望于监管层救市，在我看来，首先监管层手中并没有几张真正管用的牌，其次，即使如印花税下调乃至取消这样投资者最为期盼的大牌，一旦使出来，其结果有可能是短期反弹，机构离场，套牢新一批散户的过程。这些政策基本不可能扭转市场的形势，就如同530看到的一样
[ 2008-05-31 01:06:53 ]
有一个故事：孔子领着弟子在吕梁观赏瀑布，瀑布高悬二三十丈，冲刷而起的激流和水花远达四十里，鼋、鼍、鱼、鳖都不敢在这一带游水。只见一个壮年男子游在水中，还以为是有痛苦而想寻死的，孔子急忙派弟子顺着水流去拯救他。忽见那壮年男子游出数百步远而后露出水面，还披着头发边唱边游在堤岸下。孔子紧跟在他身后而问他，说：“我还以为你是鬼，仔细观察你却是个人。请问，游水也有什么特别的门道吗？”那人回答：“没有，我并没有什么特别的方法。我起初是故常，长大是习性，有所成就在于自然。我跟水里的漩涡一块儿下到水底，又跟向上的涌流一道游出水面，顺着水势而不作任何违拗。这就是我游水的方法。”孔子说：“什么叫做‘起初是故常，长大是习性，有所成就在于自然’呢？”那人又回答：“我出生于山地就安于山地的生活，这就叫做故常；长大了又生活在水边就安于水边的生活，这就叫做习性；不知道为什么会这样而这样生活着，这就叫做自然。”
[ 2008-05-31 00:48:33 ]
从来就没有人能够真正长期地准确地预测市场。其实,买好的公司比买好的价格更重要一些,如果无办法判断什么时候是正确的时间,那就努力去判断什么是正确的股票吧
[ 2008-05-31 00:46:26 ]
[ 2008-05-31 00:26:35 ]
[ 2008-05-31 00:24:26 ]
2007年全球股市的牛气盛宴被美国次贷风暴浇息后，无论是欧美日等先进国家，或如亚洲等新兴市场股市几乎无一幸免，半年下来，至少被吹折三成以上市值，2008年的投资市场似乎来到一个十字路口，能否走出次贷风暴，将是另一个多空转折的分水岭。中国、印度等新兴国家的经济正值起飞，内部基础建设及消费仍然旺盛；而台湾，虽然近年的经济成长趋缓，但原先压抑的股票市场在总统大选后豁然开朗，加权指数顺利站上九千点，政治情势的稳定、对两岸关系重新接轨的预期，似乎加速投资人信心回笼，台湾或其它亚洲新兴市场能否与欧美脱勾、逆势演出？陶冬认为，今年全球投资有三大变量必须观察，除了次贷风暴余波外，通货膨胀、美元动向亦不可忽视，尤其如果弱势美元出现一波反弹，将改写目前股、债、汇市，以及商品市场的基本面，带动全球热钱新一波资产配置的调整
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