中小板闻风而动   权证继续走低

    周二沪深两市呈现单边调整行情，成交低迷，个股走势散乱。从热点表现分析，周二热点相
当集中，中小板股票联动且涨幅居前。但是，沪深两市涨幅最大的个股仅上涨5.2%，且仅四家ST
公司涨停，个股多数运行低调。可以说，本周大盘在1100点整数关口附近的多空分歧导致了成交
量继续维持在低位的水平。
    中小企业板的集体上涨，成为周二市场的亮点。在后股权分置时代,中小企业板G股是市场中
较为完整和典型的板块，其市场联动性不可低估。今日，有关媒体披露，深交所编制的中小企业
板指数将于12月1日正式发布，这是沪深两市第一只全流通指数。并且深交所有关人士表示,深交
所可能会在一两个领域推出T＋0交易，而权证产品也将推出创设制度安排。由此，打开了市场对
于中小板G股的交易规则变革的现象空间。而制度创新往往是引发市场重大交易机会的源头,因此
已完成股改的企业中部分优势中小企业板公司成为投资人重点关注的目标,G大族、G华帝、G精工
等成为周二中小板中涨幅居前的个股。
    值得关注的是，周二武钢1.5亿份认购创设权证上市,开盘后武钢认沽权证继续以巨量封住跌
停，而其认购权证低开高走小幅上涨，但最终仍以下跌收尾。尽管市场短期投机热情依然很高，
但今日三张权证均下跌，说明创设制度下市场的投机氛围有所压制。
    我们认为，随着市场的走低，价值低估的个股在市场中并不少见，包括部分低市盈率低市净
率品种。这种价值低估的现象将是一种阶段性特征，未来将随着投资人的重视而继续调整股价定
位序列。其中,以低市盈率、低市净率G股为主要特征优势企业将因日益凸现的投资价值而成为机
构投资人追逐的首选目标。与此同时，部分优势企业正在进行股权分置改革，其停牌时股价并未
完全修正市场的预期，复牌后对价的实现将使其进入双低的范围，这些优势企业同样被我们重视。
因此，目前市场的操作主策略是，规避市场风险，适时参与市场局部性机会。我们建议挖掘有业
绩支持的价值低估的优势企业个股，进行中线参与。
       

0