1-6月，公司实现主营业务收入711.29亿元，同比增长44.82％；主营业务利润103.08亿元，同比减少25.77％；净利润43.89亿元，同比减少38.57％；每股收益0.25元。

       上半年，钢铁业务524.5亿元，同比增长37.68％，贸易业务129亿元，同比增长94.75％。公司主营收入大幅增长的原因是05年上半年仅涵盖收购资产5、6月份的经营业绩。

       上半年公司收购资产生产经营情况良好，不锈钢分公司不锈钢扩建工程5月份产量创历史新高，特殊钢分公司的特殊钢产品综合销售毛利率比年初提高9个百分点，梅钢股份公司产品结构进一步优化。收购资产贡献占公司毛利的40.71％。

        上半年，公司毛利率下降13.9个百分点至14.95％，钢铁业务的毛利率由去年同期的34.34％下降至18.38％，贸易业务的毛利率由4.86％下降至2.49％。公司毛利率下降的主要原因是一季度钢材价格偏低，二季度钢材价格虽然有所反弹，但受原材料、能源价格高企的影响，毛利率水平同比依然下降。

       下半年公司2号高炉大修，将对钢铁生产产量带来一定的影响。8月份公司公布了四季度价格调整方案，主要冷热轧产品下调200元，高附加值产品上调100~300元。由于三季度价格环比提高300元，因此下半年的产品均价将高于上半年。预计公司下半年的业绩和上半年相当。

      我们预测公司06～07年每股收益分别为0.5元、0.61元，动态市盈率分别为8.37倍、6.83倍，维持对G宝钢的买入评级。

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