8:47    某券商发布格力电器（000651）最新三季报业绩简评。维持盈利预测，维持“强烈推荐”评级，目标价51.6元
    主要观点：经营业绩再超预期，毛利率、净利率指标向好。第三季度实现收入92.98亿、净利润2.81亿，分别同比增长46.57%和66.27%。前三季度累计实现收入293.59亿，净利润7.72亿，同比增长50.53%和58.20%。净利润增长高于收入增长的主要原因是综合毛利率上升了0.64%，这得益于终端产品的价格上涨，07冷冻年度空调的出厂均价已累计上涨了13.74%。销售费用率上升了1.15%，主要与公司渠道经营模式有关，目前已与经销商利益进行捆绑，预计该指标还有下降的空间。管理费用率下降了0.7%，主要是规模优势扩大所致。财务费用从去年同期的-146.8万元激增至2863万元，主要原因是出口销售增大与人民币升值加速所致。净利率上升0.13%。经营性现金流指标保持良好并继续扩大。经营性现金流同比增长99.29%，每股已达4.99元。一部分原因是缩短出口应收账回款期导致，另外新增并表的财务公司提供了7.9亿的存款现金流和1.18亿的贷款回款，同时带来700多万的利差收入。预计以格力电器的巨额现金支持，财务公司未来会对报表产生更为积极的影响。递延所得税资产增加提示了可能压抑的利润。三季报显示递延所得税资产累计较期初增加了4256万。预计计税利润高于报表利润2.5亿，因此报表利润可能还被压抑。上调盈利预测，重申强烈推荐。根据公司的发展趋势并考虑到新建产能的影响，上调07/08年盈利预测至1.22/1.81元，假设增发4000万股摊薄，每股收益1.16/1.72元，对应07/08年市盈率35.3/23.8倍。重申强烈推荐的评级。按08年30倍动态PE估算，目标价51.6元。
    【简评】：随着行业集中度提高，公司进入加速发展，各项财务指标趋好，建议投资者关注其中线投资价值

  8:47     某券商广宇发展（000537）三季度报表点评，维持公司07-08年EPSO. 34元和0. 7 9元的预测，认为公司未来12月的估值区间在23. 7元一28元
    主要观点： 1、10月29日，三季报扭亏为盈，1-3季EPSO.022元。.10月29日，预告的年扭亏为盈。主因是:商品房竣工验收，将结 转部分销售收入;非经常性损益增加提高收益。截至3季报，公司 已有15. 78亿元房地产销售预收帐款，同比增长78%，环比增长45%> 房地产销售收入增速加快。预计4季度将结算10. 9亿元，公司业绩 将大幅提升。非经常性损益将大幅下降，房地产收益将大幅提升。.11月1日开始，为期20个工作日的第二大股东天津南开戈德持有公司的4500万股限售流通股将被司法处置，通过天津产权交易中心挂牌拍卖。我们预计广宇发展的控股股东一鲁能集团对上述股权志在必得，以增加对广宇发展的控股权。若能顺利取得，鲁能集团将最终控股公司31. 93%的股权。目前公司已走出最低谷，正一步步向好的方向发展。公司能否成为鲁能地产旗舰仍值得期待。我们维持公司07-08年EPSO. 34元和0. 7 9元的预测。公司目前拥有的重庆鲁能新城、宜宾山水绿城、鲁能茶园的权益土地市场价值在28元/股，相对公司目前的股格是严重低估的。我们认为公司未来12月的估值区间在23. 7元一28元。维持“推荐”评级。若成为鲁能地产其估值空间将被打开。风险提示:注意调控政策带来的影响以及公司基本面不如预期。
    【简评】：公司为典型的资产注入型地产股，强势行情中容易受到炒做，但目前振荡调整格局仍须观望。目前市场对其资产注入以及后续土地储备量仍不确定，未来估值安全边际有待进一步确认

  8:47     某券商对中材国际（600970）发出三季报点评报告，预测07-09年EPS1.5、2.31和2.8元，维持“买入”的投资评级
    主要观点：公司前三季度主营收入同比增长73.53%，净利润同比增长92.23%，每股收益0.87元。其中第三季度主营业务收入同比增长15.1%；净利润同比增长197%，每股收益0.22元。业绩基本符合预期。公司前三季度收入同比大幅增长的主营原因是天津院和中国建材装备公司2007 年起开始并表。从毛利率指标来看，第三季度毛利率为8.56%，去年同期为9.68%。前三季度为9.58%，上年同期为10.28%。报告认为随着境外项目的实施进展均较为顺利，公司毛利率不太可能一直下滑，而且也不存在公司境外项目同时实施毛利率低的土建项目的可能性。公司季报还公告了将在内外部条件具备是制订管理层股权激励计划，预计公司未来仍然可能上报股权激励方案。12月份，公司控股股东设立的中材股份公司可望在香港挂牌上市，有利于中材国际公司释放业绩。截至第三季度底，报告初步估计公司的在手未完工订单有近300 亿元，能够保证公司2009 年之前的业绩稳定增长。预测07-09年每股收益为1.50 元、2.31 元、2.8 元，估值很有吸引力，维持“买入”的投资评级。
    【简评】：公司为国内大中型新型干法水泥生产线建设的龙头企业，近两年海外订单较大，体现了公司具有一定的国际竞争实力。该股是笔者06年最重点推荐的3只股票之一（06年4月14日《广发速递》）。分析师基本赞同报告观点，现价55.2元对应08、09年动态PE23.9倍和19.7倍，估值偏低，分析师予以“推荐”的投资评级。风险因素：汇率风险和海外施工不确定因素

   8:47    某券商研究机构对龙元建设（600491）发出三季报点评报告，预测07-09年EPS0.49、0.56和0.65元，予以“增持”的投资评级
    主要观点：公司前三季度主营收入45.8亿元，净利润1.35亿元，同比分别增长2.79%和7.84%，每股收益0.35元。收入和净利润的增速分别较去年同期4.3%和18%的增幅有所放缓，低于预期。但由于工程施工收益确认的时点分布存在波动性，公司全年业绩仍然有望实现预期增长。受宏观投资特别是房地产投资景气影响，公司前三季度新揽69.2亿元订单，与去年同期水平基本持平，全年新承接业务量可再向百亿挑战。公司前三季度毛利率10.69%，比去年同期10.05%提高0.64个百分点，毛利率的持续改善是公司内生成长能力提高的重要信号，一定程度上提高了公司抵御行业周期性波动的能力。维持公司07年0.56，08年0.65和09年0.75元的盈利预测，目前股价对应08年动态市盈率17倍，处于建工板块低端，给予积极“增持”评级，考虑未来增发，摊薄后的07-09年EPS分别是0.49元、0.56元和0.65元。
【简评】：龙元建设是一家民营企业，公司长期稳定发展使其成为建筑行业重点企业之一。分析师曾于7月18日以10.53元推荐该股，后2个月多最高涨幅45%。同其他建筑行业公司一样，公司面临激烈竞争与毛利率较低的压力。按照报告预测，目前股价11.3元对应08、09年动态PE20.2倍和17.4倍左右，处于A股与行业低端水平。但由于成长性较低，市场予以较低估值也可理解，分析师予以 “中性

   8:47    某券商研究员发表基金研究报告：高折价、高分红、股指期货共推封闭式基金投资价值
    主要观点：1、很多封闭式基金07年度的分红金额将达到1元以上，少数封闭式基金07年度的分红金额甚至可能达到2元，如此高额的现金分红将促使封闭式基金的分红前折价率明显降低，从而给投资者带来合理回报。2、股指期货推出以后，必然有大量的投资者从事套利交易，从而引发封闭式基金的价格上涨和折价缩小。3、在封闭式基金的选择上，主要考虑三个指标：一是折价率高，二是潜在分红金额大，三是净值走势较为强劲，其中潜在分红收益较大的基金有金盛、科汇、久嘉，其07年度的分红金额可能达到2元，净值走势较为强劲的有泰和、裕隆，另外还有丰和、金泰、金鑫属于分红对其折价率影响较大的，以上三类基金投资者今后应当重点关注。
    【简评】：上述思路是明确的，我们认为其中股指期货的推出对于封闭式基金的影响将会最大，因为这将带来封闭式基金的整体行情，投资者要特别关注。另外近期值得关注的还有中信证券和华侨城停牌的套利机会，其中持有中信证券较多的封闭式基金有大成优选、基金景宏和基金隆元分别占了三季度基金净值的9.88%、9.80%和8.89%，而持有华侨城较多的封闭式基金有基金景福，占了三季度基金净值的7.82%。当然由于中信证券和华侨城何时复牌尚不得知，需要投资者一定耐心持有，但是这种停牌的套利机会无疑进一步增加了封闭式基金的安全边际。

    8:23    两公司澄清市场传闻
    深南光A大股东拟注入地产业务

   S*ST耀华大股东重组尚无结果
    针对近日不同媒体涉及公司的相关报道，深南光A、*ST耀华两公司同时发布公告，对于上述新闻报道予以澄清。
    深南光Ａ(000043)发布澄清公告称，某财经网站于2007年10月31日刊登了题为《深圳中航有意将旗下地产业务逐渐注入深南光》的文章。文中提到“深圳中航十分有意将旗下地产业务逐渐注入上市公司，利用深南光这一上市公司平台，将地产业务做大、做强”，“不久的将来最有可能进一步注入上市公司的项目是龙华长和益项目和中航苑改造项目”，并详细描述了龙华长和益项目和中航苑改造项目的相关情况。
    经公司函询公司控股股东及实际控制人中国航空技术进出口深圳公司以及咨询公司管理层，关于深圳中航将包括龙华长和益项目和中航苑改造项目在内的地产业务逐渐注入南光公司的情况基本属实。龙华长和益项目位于宝安区龙华街道人民路西侧，占地面积：61670.81平方米，总建筑面积：246683平方米。由深圳市中航长泰投资发展有限公司（原名：深圳市长和益实业有限公司）和深圳市长岭股份合作公司合作开发，其中深圳中航长泰投资发展有限公司占份额99%。深圳中航城发展有限公司（原名：深圳中航地产公司）于2006年1月19日出资人民币约3.8亿元收购深圳市中航长泰投资发展有限公司70%股权。目前根据向政府相关部门咨询了解的情况，预计2008年3月方可进行项目报建工作。
    由于龙华长和益项目预计2008年3月才可进行项目报建工作，因此文章中关于该项目的“预计2007年底开工、计划四年内开发完毕，预计总投资15亿元，销售收入24亿元”报道不属实，该项目开工时间、项目建设周期、预计总投资及销售收入目前尚不能确定。因目前尚在前期规划中，中航苑改造项目的总投资规模等事项暂不能确定。
    深圳中航一直在积极推进实现承诺，但具体注入项目、方案及时间安排仍存在极大不确定性，须视各项资产的具体情况及公司的总体安排而定。目前及未来可预见的三个月内未有相关资产注入南光公司的具体计划及安排。
    *ST耀华(600716)发布公告称，2007年11月1日，某报刊发题为“中国玻璃寻求重组耀华集团”的文章，称“弘毅投资通过受让*ST耀华股权进而重组耀华集团”。秦皇岛耀华玻璃股份有限公司作了核实后确认，该项内容与实际情况不符，现予以澄清声明：
    根据秦皇岛市国资委决定，公司控股股东中国耀华玻璃集团公司从公司战略性退出，拟以公开征集受让方的方式转让公司国有股份，并对公司实施重组和回购公司全部主业资产。经河北省国资委同意，耀华集团公已通过公司公开发布拟转让所持公司股份信息以公开征集受让方。拟受让方递交受让申请的截止日期为2007年11月2日。目前公开征集受让方的工作仍在进行之中。
    公司已于2007年8月16日发布公告，披露“耀华集团没有向联想弘毅投资公司转让其所持公司股份的计划，即弘毅投资不会直接或间接收购耀华集团所持公司的股份”。经询问耀华集团，截止目前这一情况没有发生变化。

   鹏博士(600804)互联网接入业务今年6 月份刚刚开始发展个人用户，目前发展迅速，已经覆盖50 万户。公司的网络接入在强大的光纤网的基础上，向用户提供的带宽具有极大的竞争力，预期市场潜力巨大。如果公司能对许多驻地网公司进行整合，拓展自己的渠道和用户，该业务的发展速度和市场份额都会大大加强。

   江西铜业（600362）据了解，公司拥有丰富的矿产资源储备，位居全国第一。未来公司成长的驱动力是：一是本次集团资产注入；二是公司自有矿山自然扩产；三是可能再收购其它资产。在铜价依然有望高位振荡，公司发展战略重心向上游转移的背景下，仍然看好公司的中期发展。

   　云天化（600096）是一家集化肥、化工、玻纤为一体的综合性化工企业，销售收入增长主要得益于玻璃纤维的销量上升以及贸易业务收入的增长。从基本面来分析，云天化在积极进行玻纤产能扩张的同时，大力拓展煤化工并继续开发新的化工产品，玻璃纤维和聚甲醛将成为公司未来几年最主要的利润增长点。预计云天化08年EPS为1.6元。