【独家精选】机构游资飙升牛股精选(2.22)参考
三钢闽光:福建高效龙头钢企 并购助力业绩提升
三钢闽光在福建市场的占有率约30%,其是省内唯一体量粗钢产能超过500 万吨的钢企,产品屡次获奖,“闽光”牌建筑用材是福建建筑钢材第一品牌,充分受益于高钢价的区位优势。公司建材收入占比高受益于高建材价格弹性,高于其他钢材品种,公司业绩弹性充分受益建材价格回暖。定增资产业绩优,并购三安钢铁增厚利润,罗源闽光潜在注入预期强。公司近年来持续推进全流程降本增效,截至2017 年三季报三钢闽光毛利率达到22.52%,位于行业第二,三费占比占比仅为1.6%,销售净利率更是位居行业第一,高达15.65%,盈利能力处于钢企第一梯队。资本结构优良,17 年三季报资产负债率仅为38.57%,在可比龙头钢企中排名绝对低位。预计公司2017/18/19 EPS 分别为2.93/3.49/3.61 元,对应PE 6.93/5.82/5.63 倍。给予“买入”评级。
科斯伍德:标的资产业绩预告符合预期 大股东增持显信心
实际控制人连续增持超1%,彰显对公司未来发展信心。收购标的资产交割进展顺利,龙门教育2017 年业绩预告符合预期。借力龙门教育中高考升学细分赛道切入,致力于打造K12 升学教育龙头。参考资产收购业绩承诺和补偿方案,预计科斯伍德2017-2019 年归母净利润分别为0.14 亿元/0.81 亿元/0.97 亿元。受市场波动和当前市场投资风格影响,近期上市公司股价连续下跌,以2 月12 日收盘价计算,对应2017-2019年PE 分别为126.8 倍/22.4 倍/18.7 倍,估值安全边际凸显。公司收购标的资产陕西龙门教育为质地良好的区域性龙头,现有研发教育产品线不断丰富、线下学习中心逐渐运营成熟,跨区域复制可行性较强,随着标的资产交割完成,科斯伍德正式切入教育行业并进行K12 领域积极布局,未来潜力值得期待,结合公司当前估值水平,维持公司增持评级。
航天电子:航天电子龙头受益航天产业大发展时代
2018 航天发射近翻倍增长,航天电子龙头有望进入高速增长轨道公司实控人航天科技集团公告,2018 年将实施以长征五号发射、嫦娥四号探月和北斗卫星组网为代表的35 次宇航发射任务,较2017 年将大幅增长(接近100%,航天科技集团显示2017 年发射总数为18 次),创历史新高。军民市场开拓的推进,公司业绩稳步提升。公司积极推进军民融合技术创新研究,开发形成了北斗导航、物联网、MEMS 智能传感器、光纤电流/电压互感器、太赫兹成像安检仪等一系列竞争力较强的优质产品。航天九院唯一上市平台,有望受益于混改公司是中国航天运载火箭核心供应商,航天业务为公司主营业务,2017 年1 月3 日CCTV 消息显示,中国2017 年计划发射近30 次,我们认为,因2017 年7 月长征五号火箭的发射失败已对2017 年7 月后发射时间安排产生了负面影响,影响情况如下,2017 年我国进行了18 次发射,低于年初计划的近30 次,因此我们下调公司2017 年业绩增速;此外航天科技集团公布2018 年发射任务,全年计划发射35 次,相比2017 年将增长接近100%,根据航天白皮书计划,我们认为航天产业将自2018 年重新进入高景气周期,18、19 年将出现中速增长,因此我们将原盈利预测(2017-2019 年EPS 为0.23,0.32,0.35)调整为0.20/0.25/0.31元,对应PE 分别为34/28/22 倍,维持买入评级。
股市圣嘴 2018/2/14
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