20161203周末
12月的市场不会平静,意大利公投、深港通开通、美联储加息都会对短期市场的运行产生外围的影
响。而就在本周末,刘主席在基金业协会代表大会上的言论剑指险资举牌,央行参事出席财新峰会发言
表态条件适合可以考虑加息,在加上周一早间青岛中级人民法院对于徐翔的开庭审理以及昨天下午宣布
的对于两融标的范围扩充和保证金折算率调整相关的消息,都将大大增加短期市场的不确定性。很显然
这个周末管理层对于市场的评论言论太多了,并且一定程度上超出了作为监管者所应该设计的职权范围
即应当规范、完善市场,而非评价、引导市场,但是事已至此,我们更多的也只能是去做一些必要预判
和应对策略的制定,尽量多的做好一些我们自己能够做好的事情。
从指数的运行来看,回头看周五的市场已经表现出了一定的异样:比如周四复牌的格力电器在涨停
预期很强的情况下冲击未果并且出现回落,周五直接闷杀大跌6%,伴随着整个举牌板块在周五的整体
退烧和下跌;比如上证指数在周五下午开盘后,在3250点附近的高位区间只是下跌了大约1%的幅度就
出现了明显的银行板块大面积护盘的迹象,笔者昨天盘后理解成为深港通护盘,但目前看来却不止于是
那么简单;而技术上的逻辑则是回踩21日均线即3200点附近的区间将形成重要的买点,这是笔者近期
始终在坚持的判断,回踩21日均线是必须完成的过程。目前而言,笔者认为需要强调以下几点:其一
是针对周末到目前为止的消息面,有部分观点对比年初的熔断,笔者认为这是过分的担忧,一方面是
两融利好可以形成一定的对冲,另一方面则是沪港通+徐翔案的背景之下市场稳定是短期内第一需求
所以笔者认为指数上的风险不会很大;其二是对于市场的冲击是难免的,因为市场本身就有技术上的
调整需去回踩21日均线,消息面上的偏空完全可以形成短期内的催化剂,对于险资举牌后依然高高在
上的品种是一定会形成冲击的,并且一定程度上而言险资举牌是本轮2969点行情以来的重要基础,这
对于市场人气的影响不小;其三是笔者认为可以对比参考的日线走势,比如去年11月初徐翔被抓消息
出现当天市场的低开高走,比如去年1月19日几家大型券商业务违规的调查对市场形成的冲击,这给我
们的启示是,如果周一市场能够有一个如同1月19日的充分下跌过程的话,那么下一波行情将就此奠定
而如果gjd对于市场的干预太过强烈的话,那么市场还会有一个技术性的寻底过程。
因此从板块方面来看,几只重量级的举牌品种,诸如格力电器、万科、中国建筑的集合竞价表现
将比较敏感,而大金融,诸如银行、保险甚至是券商的护盘动作也将对于未来一段时间的行情产生比较
重要的影响。一系列的影响因素给笔者最直观的感觉就是管理层对于板块资金流向的引导,引导的方向
是以大金融为代表的gjd重仓的品种,而引导离开的方向则是业绩较差、过分炒作的品种,体现的也是
比较鲜明的,事实上这和近期笔者所强调的板块方向是相符合的,而这种导向,未来还会从大金融扩散
到对于二线蓝筹、更多低市盈率品种的鼓励上,同时,对于举牌的压力,未来也和可能会转移到对于壳
资源、股权转让、高送转等一系列炒作的规范上,对应的是板块的黑天鹅仍然会频频出现。这无疑对于
市场的长期健康运行是好的,但是当前的这种干预往往会过度,会引来阵痛。
笔者个人而言希望指数能够借助这个机会跌透完成技术调整的过程,但是却必须坦言,市场指数
受到较大的干预而延长调整过程的概率会更大一些,供参考。
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