流动性宽松导致流动性泛滥，流动性泛滥导致股市楼市暴涨，由此引发宏观调控，货币政策的紧缩；而货币政策的紧缩并非市场流动性的减少，而是流向高风险市场的投机资金大幅度回流；而当股市暴跌后，各国政府又傻了，于是拼命向市场注入流动性，但是，流动性越多，市场资金越紧，这就是所谓的流动性陷阱——表面上的流动性紧缺。由于政策的紧缩，导致金融系统的不知所措，惜贷等避嫌情绪泛滥，因此导致股市暴跌，商品期货暴跌，所有被炒高的投资品都暴跌，中产阶级被洗净，最后导致实体经济走向衰退。此时，各国政府已经不知所措，而随后的纠错过程，只能是政策的反复，重新回到流动性宽松的市场环境中去。于是我们再经历一个新的轮回。

对市场流动性的观察对我们这些进行虚拟金融市场投资的人非常重要。而从长周期看，流动性过剩是主流，是绝对的。这个道理很简单：因为重新劳动所创造的劳动力价值病可能与当期的市场价值交换相平衡，剩余的劳动力价值必然转为储备，必然堆积在金融系统。这些剩余的劳动力价值就是流动性过剩的源泉。而剩余的流动性是不可能永远地躺在银行存款上睡觉的，因为流动性的过剩必然导致银行存款利率低于通货膨胀率。中产阶级不可能长期容忍自己的劳动价值储备在银行缩水，银行也不可能长期容忍流动性在体内膨胀。正如美国前国务卿基辛格博士近期指出的，“银行不可能永远躺在钱上睡觉”，不可能不放款。一旦经济状况好转和信心回升，资金就会纷纷寻找出路——这些资金虽然成本很低，但仍然是有成本的，而且其本质是逐利的。金融机构可以短期内为躲避风险而大量持有现金，但不断增加的流动性和盈利压力会最终使这些资金从金融机构流入实体经济。而在现代市场经济的条件下，实体经济与虚拟经济是不可能完全分开的，虚拟经济的震荡幅度又必然地大于实体经济。从这个意义上来说，实体经济的复苏也就意味着虚拟经济的复苏，信贷市场的复苏也就意味着股市等虚拟市场的复苏。

我们已经看到，在前期信贷市场的紧缩后，股市楼市都做出极大反应，而股市的暴跌已经使全球各大央行们拼命地向市场注射流动性。今天，反映最慢的中国政府也表态将不惜一切代价地救助市场。今天早晨更是有一万亿平准基金可能入市的传言。因此可以判断，流动性陷阱已经见底，中国股市已经见底，各国股市今后将转为猴市。而随着实体经济的升温，市场的冒险情绪也将随之升温，流动性迟早有一天会再次汹涌澎湃起来。

由于市场流动性状况的转折，市场将出现极大反复，无论是股票投资还是外汇黄金投资都将迎来极大的机会，投资者现在就要为实体经济和资本市场转折做好准备。什么时候转折？现在会不会转折？转折需要什么条件？主要的观察点在哪？就在外汇市场的变化中，就在实体经济是否能够实现软着陆的的判断中,就在新兴市场经济国家的流动性是否开始宽松——主要看中国俄罗斯等金砖四国。

预测，全球股市将维持猴市，出现大幅度震荡；汇市则将进一步探底，明确底部位置。市场在期待各国政府的进一步救市，期待各国政府用真金白银救市，尤其要看中国政府，中国股市的反弹力度。而对美元，可能有相反的认识。当前的风险规避，流动性紧缺所导致的美元上涨，将可能被新的基本面因素所替代——美元还得涨，没有到位。这就是说，即使未来流动性紧缺转化为新一轮的流动性泛滥，美元也会涨，因为它的对手货币流动性更泛滥。