地产“跑赢”大盘背后的猜测：或成基金最为重要的突围口

       如果说今天惨淡的大盘还有什么可以让人有些许暖和的地方的话，那么唯一带给人们此许安慰或者说是希望也只能是房地产了。今天的地产个脂逆势上扬究竟是超跌之后的反弹，还大盘反弹的突破口，也许还得看以后一段时间的走向。但从地产板块最近的图形来看，今天怪异的走势背后也许颇为耐人寻味。

去年年末，由万科率先掀起的楼盘降价或者变相降价，似乎传达着一个让人欢欣鼓舞的信息——07年井喷的楼盘价格终于要回落了。回落的原因是多方面的，有暂时的供大于求，有价格增长过快所带来的居们消费跟不上，也有美国次级债务的冲击，更有中央政府对房产的调控以及从紧的货币政策对房地产的打压。

这样一来，高市盈的房地产板块不可避免地要陷于调整，于是在去年11月份以来的很长一段时间，由地产银行引领着大盘的重心不断下移。然而就在目前大盘以似乎不可遏制的速度下冲的时候，地产却不仅表现出了较强的抗跌性，而且屡屡能在大盘危难之时，显示出中流砥柱本色。难道是基金突围的一个心血来潮之作还是另有玄机？

依笔者分析，最近地产的表现绝非临时性的热电，也许有着更深层次的原因。

首先我们来看看最近半年，楼盘究竟是跌不。据媒体提供的信息来看，武汉据说有地产商率先大幅降价，广州的楼市是较大面积下跌了，而且跌的幅度还相当大，以至于有前期业主因楼盘下跌而与房地产商发生纠纷的报道。然而这就是中国楼市的一个缩影吗？依我看，这也许是媒体的良好愿望或者说是一种炒作罢了。果然今天有消息称，上海的楼市不仅不跌，反而上涨了19%，北京的楼盘也是假摔，至于其他城市，虽然07年上的火爆难以寻觅，但楼盘价格根本没有回落。也就是说，过去的几个月，楼市低迷仅仅是个房地产蓬勃发展过程中的一次调整罢了，更远没有到美国次级债务危机的地步。

既然这样，那么王石的万科高举降价或者打折大旗又是为哪般？笔者妄猜，可能有这么几种原因。

一是货币从紧政策，让房地产商，即使是万科这样的龙头，也觉得了银根的吃紧，所以必须尽快回笼资金，因为即便是打折，房地产还是存在着暴利。

二是对政府打压房地产的一个回应，而且这个回应不是一味的退让，也许更是一种以退为进。也许就此“要挟”政府进一步给予优惠政策，调低土地成本，变银根从紧为“适度”从紧，这样一来，万科的降价不仅不会受到损失，反而不失为自己甚至整个房地产赢得更大的空间。

三是房地产“熊市”主动调低价格本就是一种市场行为，更大份额地占领市场，打压其他弱小的房地产商。

从这个意义上讲，万科等房地产公司经过前期的调整，利空已经逐步地消化，正在蓄积着能量，等待着下一次的爆发。

因此就不难解释万科，保利等地产股最近有企稳并有反弹迹象。也许，上证3500点以下，地产会成为基金最为重要的突围口。毕竟人民币升值\通货膨胀,地产可能最是受益.

个股方面，笔者关注600325、600748与600675。

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