社保基金的保值增值固然重要，但无论在任何时候，它都不能成为危及社保基金“安全性”的理由和借口，因为安全性是社保基金必须遵循的首要原则和第一生命线。因此，“反周期”进出股市是中国社保基金的唯一合理选择。

“卖空”，港人通称“沽空交易”。根据《证券及期货条例》，港交所容许的“卖空”是指卖方并未拥有某一指定可作卖空的证券而合法地出售该证券，但卖方须先向他人借入证券方能出售该种证券，而在卖出证券后，卖方必须交付借来的证券或由他人代卖方借来证券，以完成交收。

一般地，有的经纪行可能要求客户下单买入前，必须事先存入款项，而有的经纪行可能只要求客户在T日或T+2日付款即可。也就是说，当投资者资金不足时，你也可以先买股票，之后再付款或当日卖出平仓，这种交易行为笔者称之为“空买”。

股价是股市最重要的市场信号。股价的扭曲或失真，不但会严重误导投资者的决策行为，而且更为有害的是，它必将摧毁股市作为“经济晴雨表”的基本功能。因此，合理的定价机制与合理的股价估值，对投资者及宏观经济而言，都是至关重要的。

市盈率是判断个股及整个市场股价是否高估以及高估的程度，或是用以判断个股及整个市场投资价值高低的最重要指标。无论股本大小、无论股票面值高低，只有市盈率是最有说服力而没有水份的判断指标。

最新播报：2007年8月27日，“港股直通车”将正式开通。届时中行在40个重点城市的分支机构也将陆续受理当地客户的开户申请。“港股直通车”业务的40个城市包括北京、上海、广州、深圳、成都、青岛、温州等。

近日，大量媒体相互转载着一个不知从何而来的观点：“5000点比1000点更健康”。原话是说，目前5000点的中国股市要比两年前的1000点更健康。这显然是一个逻辑混乱的伪命题，是一个完全错误的观点。

1996年NASDAQ综合指数从1000点附件启动，到2000年3月10日，最高上摸5135.52点，并创下历史最高记录。但经过两年半大跌后，2002年最低跌至1100点附近，直至今天NASDAQ却仍在2500多点处痛苦徘徊！中国大陆A股同样从1000点附近启动，在两年零两个月的时间里，它便以迅雷不及掩耳之势上攻至今天的5100点上方，正好相当于7年前NASDAQ创下历史最高记录的一瞬。试问：中国A股市场是否会步NASDAQ创业板的“后尘”？真有这一种巧合吗？

对大陆股民即将推出的“港股直通车”，将采用“打包”方式将港股收费标准统一简化为：单向交易税费合计仅为0.359%，其中，印花税0.1%，佣金0.25%。与大陆A股交易税费相比，港股交易税费标准对大陆投资者来说占有明显的优势。

作者按：大陆股民入港在即，应众多网友要求，自本日起，笔者将以系列连载的形式、深入浅出的手法推出有关港股投资的基本指南，欢迎大家共同沟通交流，有问必答。