最后提示：今天，我们上市公司的再融资能力及精明程度，已是今非昔比，它们已经充分感受到了“增发”与“可转债”的再融资、再重组价值，“送股”已经太土、太过时了！因此，我们的投资者也应该转变投资观念，不要再对小股本（尤其是百元股）抱有10送10的幻想了！

今年“两会”之后，牛市泡沫风险真正开始逐渐释放，股指一直绵绵下跌不断，这不仅给牛市中的激情投资者以血的风险教育，也给政府以强烈警示：暴涨必然暴跌；大起必然大落；涨过头必然跌过头。在此市场氛围下，几乎所有投资者都将创业板的推出视作“利空”，理由是创业板会扩大股票供给，它必将分流主板资金，并进一步打击投资者信心。为此，政府迫于市场和舆论的压力，将原本准备“两会后推出”的创业板，先改期为“6月推出”，后又改期为“年内推出”。但笔者认为：创业板推出，实际上蕴含着三重机会、三大利好，而决非“利空”。

以笔者之见，本国QDII试水不顺的主要原因有三：其一，出航时间正好是境外股市“赶顶”的时间，但也是国内股市和境外股市最疯狂的时间。这让QDII把持不住应有的一份清醒。其二，QDII的经营者缺乏海外投资经验，不了解真正的海外市场投资规律。其三，QDII错将国内股市的价值判断标准与炒作手法直接照搬于境外市场，应该也是其中原因之一。

笔者按：在美国，上市首日“破发”（即跌破发行价）的新股大体占1/3的比例，然而，在中国，新股上市首日破发则是天方夜谭，即便上市半年或一年后破发，也被人们看作是不正常的。这也许是中国股市的不正常！

笔者按：6000点——3500点下跌的过程，实际上只是权重股回归的过程。然而，百元股风险与垃圾股风险并未真正释放出来。在此，笔者提示：投资者应该高度关注百元股与低价股的最新动向！

2008年3月24日，上证综指再次回跌至3600点整数关口前，中石油A在“死守”三个半小时后，在最后半小时功亏一篑，首次跌破20元大关，收于19.83元的新低点。然而，此时中石油H的股价只有8.35元人民币。也就是说，即便A股大盘经历了较深的暴跌后，中石油A的股价却仍比中石油H高估了137%！作为上证综指的大盘权重股，中石油A、H股的差价仍然如此之大，这可能仍将是未来股市的一个定时炸弹！

就在一片“救市”叫器声中，除了中国银行，却不见任何股票跌落在5元之下，即便“准退市”的超级垃圾股，它们的股价都在5元之上！目前，至少有50只以上的垃圾股，它们的每股净资产已为负值，即完全是“资不抵债”！也就是说，这些公司即便将公司全部的家当卖光，也不能还清欠债。这些原本该退市的股票，它们的股价却仍高企在5元或10元以上，尚无一只垃圾股愿意跌破5元！

笔者按：3月17日，国务院正式批复天津滨海新区综合配套改革试验方案，其中OTC的获批最受外界关注。中国OTC的推出，必将改变中国资本市场的格局，并将实质性地壮大中国资本市场，尤其是中国创业板将会从中受益。

在美国、英国、加拿大及我国香港等地区的股市中，“按季分红”是上市公司分红的最主要模式。相反，按年分红或每半年分红的情形则一般比较少见，当然，也有一些上市公司是无红可分的。此外，一些公司有时还有相当丰厚的“额外”分红或“特别”分红，这类分红一般是有针对性的、偶尔的或一次性的。

以我国香港股市及美国股市为例，发达股市的牛熊交替规律一般表现为：“慢牛短熊”，在这一市场格局下，股市成长从容不迫、平稳健康。（参见笔者博文《香港股市20年牛熊交替大扫描》及《道指——美国股市成长史》）相反，我国股市18年的牛熊交替规则却是“快牛慢熊”，在这一格局下，我们经常所能看到的便是“暴涨暴跌”、“大起大落”。与发达市场相比，我国股市为何存在如此大的反差？笔者认为，其中原因不外乎以下三大矛盾。