港股价位基本规则解释（3）

武汉科技大学 董登新（教授）

　　最新播报：2007年8月27日，“港股直通车”将正式开通。届时中行在40个重点城市的分支机构也将陆续受理当地客户的开户申请。“港股直通车”业务的40个城市包括北京、上海、广州、深圳、成都、青岛、温州等。

　　“价位”是指股票价格变动（波动）的最小单位。这是投资者下单或看盘时必须明确的注意事项。由于市场状况的差异，香港主板与大陆A股的“价位”规则有较大区别。

　　一直以来，香港主板的股价档次一向拉得比较开、比较大，这正是成熟投资市场的特征之一。它有近400只股票的价格是低于1港元的，同时，它也有股价高达几百港元的股票。以2007年8月24日收盘价统计，其中，最高股价为宏利金融（代码：0945），收盘价为297.40港元；最低股价为中建科技（代码：0261），收盘价为0.041港元。最高价与最低价相差大约7254倍。

　　由于不同股票之间的股价差异非常悬殊，为了便于报价与成交的高效率，港交所特地制定了分段“价位”表，要求对不同的股价区段采用不同的最小报价单位（即价位）。价位制定是可以调整的，一般根据市场熊、牛状况及市场需要进行修订。

　　一般地，股价越低的股票，其价位也越小；反之亦然。例如，股价在0.01——0.25港元之间的股票，其股价的最小变动单位为0.001港元；股价在0.25——0.50港元之间的股票，其股价变动最小单位为0.005港元；但股价在100——200港元之间的股票，其价位则为0.10港元；股价在200——500元之间的股票，其价位为0.20港元。其他情形依此严格按照下表规定执行。

　　比方，中建科技目前股价为0.041港元，处于0.01——0.25港元区段，因此，中建科技的股价波动最小单位为0.001港元。相反，宏利金融股价目前为297.40港元，属200——500港元区段范围，因此，宏利金融报价的最小变动单位为0.2港元，也就是说，目前宏利金融的买卖报价就只能按如下形式变动，如297.20港元、297.40港元、297.60港元，却不可以按297.50港元、297.70港元、297.90港元之类来报价。

港交所挂牌证券价位表（债券除外）

　　注：目前在大陆媒体上有一些介绍港交所“价位”的数据是原来的旧规则，本表才是最新的“价位表”。

　　与港交所“价位”规则不同，大陆证券市场的“价位”规则比较简单，它主要根据证券类别不同来设置。由于大陆A股价格目前尚拉不开档次，最高价与最低价差距较小，比方，最低价大约为5元，最高价大约为190元，两者价差仅有30多倍，因此，A股价位也用不着像港股一样按区段分别对待，只需要一刀切即可。目前，大陆证券市场的价位设定情况大致如下：

　　（1）A股。全部A股的价位（即报价变动的最小单位）统一设定为0.01元。

　　（2）B股。深交所挂牌B股价位统一设定为0.01港元；上交所挂牌B股价位统一设定为0.001美元。

　　（3）证券投资基金。全部证券投资基金的价位统一设定为0.001元。

　　（4）权证。全部权证的价位统一设定为0.001元。

　　（5）债券。全部债券的价位统一设定为0.01元。

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