股神圈走中石油40亿美元？

——价值投资≠长期投资

董登新

　　2007年10月26日晚，CCTV-2经济半小时节目播出了“在中国专访巴菲特”的专题报道，电视台负责采访巴菲特的是一位漂亮的女记者，她的确相当了得、才思敏捷，一口流利好听的英语，十分专业而入木三分的提问，让巴菲特讲出了许多“掏心窝子”的肺腑之言。笔者收看了整个专题节目，感受颇深，有些话不得不说。 

　　一、究竟是我们的投资者傻的可爱，还是巴菲特傻的可爱？

　　如果我没记错的话，巴菲特在电视采访中亲口讲，他已于今年10月19日全部抛空“中石油”股票。他大概是在2002年至2003年上半年累计买入中石油共计5亿美元，截止此次全部抛空中石油后，巴菲特从中净赚了40亿美元，四年累计利润率高达800%！

　　然而，当巴菲特说他要感谢中石油让他净赚了40亿美元时，一位男主持人在电视上却插入了一句极其精彩的“旁白”，他说：“巴菲特看来也不总是股神，因为就在他卖出全部中石油股票后不久，中石油又上涨了百分之二、三十，不知巴菲特是否后悔？也不知他的公司董事会是否会问责他？”

　　这是什么话？巴菲特在中石油身上四年净赚800%，难道您还觉得别人赚得不够多？其实，就在风传巴菲特抛售中石油时，就有许多国人媒体及权威股评专家替股神惋惜并鸣不平：“巴老也跑得太快了，不然，他就不止赚40亿美元了，至少他还可以多赚几千万美金！”看看国人替巴老操心的，有意思吧，他们竟然觉得巴老在中石油身上赚得太少了！究竟是我们的投资者傻的可爱？还是巴菲特傻得可爱？ 

　　二、究竟是中石油伟大，还是可口可乐伟大？

　　漂亮女记者问巴菲特：您总是购买伟大的公司的股票，而且从来都是只买不卖。那么，您认为中石油是伟大的公司吗？股神巧妙而“狡猾”地笑着回答，我感谢中石油，我还给它的董事会写了一封真挚的感谢信，因为中石油让我十分幸运地用5亿美元赚到了40亿美元。中石油的“股票”的确很不错！

　　漂亮记者继续追问巴菲特：您持有可口可乐和运通股票20年而不卖，为什么现在却抛空了不错的中石油呢？股神有些为难地笑着说：当石油价格30多美元一桶时，我认为石油股票大有投资价值，但当石油价格涨过每桶70美元时（其时，12月份交货的石油价格前天已突破了90美元大关），我认为这很不妙，因此，我选择了卖出中石油。 

　　三、现在中国有45%的股票市盈率超过100倍，您如何评价中国股市？

　　最后，漂亮女记者十分专业而直截了当地问巴菲特：目前，中国股市有45%以上的股票市盈率超过100倍，您如何评价中国股市？机警的巴菲特小心翼翼、声东击西地作答：中国股市现在的价格已不如两年前便宜，还是不要冒太大风险的好，因为现在的石油价格太高了，高的有些可怕。

　　漂亮记者还问过巴菲特一个十分精彩的问题：您一直奉行的“价值投资”是否就等同于“长期投资”？巴菲特明确地表示了否定，他说价值投资要看企业的财务报表，要看企业的成长性。价值投资不等于盲目的长期投资（也就是我们所说的“长期捂股”）！

　　注：以上只是笔者通过收看CCTV-2专访巴菲特的电视片（采访内容及播放时间较长，可惜笔者没有复制该节目，采访内容十分精彩，值得大家一看）后的一点感想，别无他意，只是有些感想而已，却不知为此该说点什么？