5元以下无股：泡沫市要救吗？

——牛熊更替是自然规律！

文/董登新

沪深A股的市盈率及股价分布（2008年1月28日收盘统计）

注：本表数据是根据国泰君安系统提供的资料整理而成。在此深表感谢。

　　2008年1月28日，周一，上证综指在雪灾的压力下，轻松跌破4500点的支撑位，最低探至4409点，收于4419点。虽暂时保住4400点，但仍有继续向下的趋势。为此，机构和庄家不断急呼：政府应该救市！

　　政府救市？有必要吗？救什么市？救泡沫市？机构与庄家不是要冲8000点或1万点吗？那些豪情万丈逃到哪儿去了？为何还要政府救市？什么人的逻辑？

　　其实，牛熊交替是市场法则，任何人也不可能阻挡它！中国A股从两年前的千点关口，一口气猛攻至6124点的历史巅峰，两年累计涨幅高达500%以上，名列世界第一！平均市盈率一度逼近80倍关口！这是牛市终结的标志！它标志着中国“快牛”很正常地转入了“慢熊”！既然如此，我们的吹“牛”大师们为什么还要自欺欺人呢？尊重市场规律吧！

　　2008年1月28日，上证综指收于4419点，较牛市巅峰6124点累计下跌了1700多点，跌幅达28%！尽管如此，但中国A股却仍无一只垃圾股愿意沦落至5元以下，这不是很有讽刺意义吗？

　　5元以下“不见股”，无论多么垃圾，无论巨亏多少，也不管亏损时间有多少个“年头”，总之，垃圾股统统鸡犬升天，不管怎样调整，就是没有股票愿意跌入5元以下，这难道不是典型的泡沫市吗？泡沫市还需要政府救市？这岂不是闹大笑话了？

　　截止2008年1月28日，沪深A股共有555只股票的市盈率超过100倍，其中，有107只股票的市盈率高达500倍以上。共有806只股票的市盈率处于70倍以上，占63%！请注意，这里并不包括2006年度亏损的股票！

　　截止2008年1月28日，共有1027只股票的价格高于10元，占73%！其中，50元以上的高价股有71只，百元股仍有9只！股价介于20——50元之间的股票多达361只！

　　总而言之，中国A股仍处于“无股可买”的严重泡沫状态。现在，谈什么政府救市，显然是不合时宜的。更何况，政府救市与2008年压物价、紧货币的政策是完全相抵触的。

　　2008年初，这一场50年一遇的大雪灾，直接横扫贵州、陕西、湖南、安徽、湖北、江西、河南、江苏、浙江、广西等省，其中，贵州84个县，共有41个县断电，12个县完全停电；贵州、湖南等省电力设施损毁严重，南方煤炭供应紧缺，火力发电能源严重不足；大雪灾导致全国大部分城市及城乡之间的公路、铁路、航空交通运输严重受阻；长达半个月的雪灾，导致蔬菜价格暴涨，农产品供应短缺。这一切将很可能助推正处上升通道的中国物价进一步上涨。因此，2008年元月的CPI极有可能再创近十年来的新高！

　　任何时候，我们必须牢牢记住：稳定物价，就是保障民生！这是目前中国经济宏观调控的首要目标，这是压倒一切的国计民生大事情。因此，相比之下，雪灾远比股灾危害大、杀伤力强！