萌生：阶段性底部形成的三大内幕是什么？3.4

中国平安限售股上市交易了，其低迷走势应早在市场的预期之中。这样便直接导致了大盘出现低开低走的格局，当然，这种情形是在早盘时出现的，除了这种不利因素外，上周末周边国家的外围股市出现大幅度下跌也曾对A股市场产生了相应影响，不过这些都是心理层面的因素，真正导致大盘波动的还在于人气的逐渐恢复，权重股的价值回归及多重有利的主导。

4000点附近有没有投资价值，到底合理与否，现在的市盈率还高不高，目前行情的性质到底是牛市还是熊市？

这些问题是捆饶大多数人们迷茫的核心所在，也是在当前位置不敢冒然买进的根本。我们通常判断市场顶部和底部最简单的办法有三个衡量标准，一是看市场是否出现了疯狂，二则看政府的态度发生了哪些重大变化，其次看影响指数的核心主流品种处于什么样的价格状况。除了这些，还人为的去看市场的动态市盈率，由此再去确定是否存在着相对投资价值。

要说疯狂，从2008年1月中旬到2月初，半个月时间上证指数出现了20%左右的下跌幅度，最低曾到了4123点。当大盘下跌到4300点左右时，很长时间没有发行的新基金开闸，从最初的两只到后来的每个星期都有新发行，直至指数跌破4200点有破位4000点的征兆时，证监会澄清融资要考虑到市场的承受能力，不是指“恶意圈钱”，并且代用了五个字对市场的发展做了总结“新兴加转轨”，就是说对于牛市行情的性质给予了肯定，同时又指出了发展过程中的很多不规范，比如股权分置改革还处于巩固阶段，市场还需要做进一步的规范等。

中国股市只所以能够上6000点，最大的核心那就是来自大盘蓝筹股对指数的贡献，可以说没有大盘股，市场也难以得到规模性扩张，因此在对待这个问题上我们应该客观的去看待。由此也便形成了“成也萧何败也萧何”的矛盾局面，大盘到达4300点还不止跌而是仍然向4000点迈进，最大的矛盾就在于影响指数的那些大盘股始终没有出现走稳的迹象，尤其是金融保险，在融资的不利因素下阶梯式向下，拖累了指数的走稳。但现在去看，大多数蓝筹股已经跌到了离历史低位不远的位置，市场还是原来的市场，牛市局面依然没有变，难道5000多点之上的蓝筹股的估值合理，而4000点左右却反而变得没有投资价值，这只能说明要么是市场错了，要么是人们的投资偏向发生了转变，但在沪深300处于26倍的市盈率时，这个市场应该是合理的。

从以上这些因素看，指数到达目前区域基本可以确认为阶段性底部，因此两会行情的判断应该是有效的，当前格局下无论是投资基金还是个股无疑是最佳的买入点。

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