几天的连续反弹行情出现了，1600点的整数关口被有效拿下，这似乎与前期跌破千六时的情形一样惊心动魄，在结束了疯狂上涨与单边市的激扬时，人们更加注重指数的波动了，这只能表明市场进入了个股的炒做期，而告别了那种久违了的普涨，买入的获利率相对于前期要差远了，所以说人们不得不重视指数的波动性，也必须依照如此循环波动来随时调整自身的操作策略，否则就会成为市场的套牢者，说白了这无非就是对市场风险的一种警惕心理。

依照前期上涨时的气势看，大多数人恨不得只要指数下跌就立即全部买进，这也顺应了那种在牛市中遇到回荡都是加仓的好机会，但目前的情形好象恰恰与此相反，跌了接近200点的空间按理更应该是很好的补回机会，但大盘在反弹过程中却反而缺少成交的配合，其实不是说现阶段大盘调整的不够充分，更不是场外没有资金，关键的问题在于大的外围环境的复杂性对市场构成了比较大的压力。

比如宏观调控中的提高商业银行存款准备金利率，表面上是对经济过热的一种暂时抑制，似乎不会对市场产生多大影响，但其后的效果如果不明朗或者说经济过热局面仍然得不到控制的话，央行很可能还会采取更为有效的措施，当然这种措施可能不仅仅是针对于货币本身，有可能对部分行业实施直接的控制政策，会想象的人难免会把其与2004年4月份的那次“宏观调控”做适当的联想，如果情况果真是那样的话，目前舆论界创导的“牛市”也许就要大打折扣了。

虽然这些外在因素的分析显得自我多情，可能事实根本就不会如我们想象中的那么复杂和可怕，但只要市场出现调整，不利的一面总会被无形的放大，现在尽管大盘出现了几天的反弹行情，但大的趋势好象仍然不是特别明朗，尤其是中石化对指数的贡献效应让人们看不到希望，市场中激进的群体继续在做个股行情，而保守者却持币观望，巨大的分歧使得资金流入产生了障碍，这样大盘在缩量中上涨也就比较好解释了。

无论是多头还是空头必须明确一个大的方向，那就是本轮600点左右的行情是由何而引起，人民币的持续升值提升了A股市场的整体估值，股权分置问题的解决从很大程度上改善了上市公司的资产状况，并且在资源的优化配置上开始逐渐趋于了良性，这无疑就提升了市场的整体可投资性，就这这些足以支持市场在近两年走出比较大级别的行情，最起码应该属于一个长期的价值回归行情。

明白了这种大环境对市场的长期影响，实际操作中可能就会灵活的多，你就不会从指数的单纯意义上去进行你的买卖参考，而是依据个股的涨跌循环周期去交易，尽管周三的市场早盘还是处于下跌状态，但下午中石化盘中突然拔地而起，把指数从绿盘迅速魔术搬的变成了红盘，对于这种状况可能有准备的人不多，倘若在目前的震荡市中你有一定的舱位，或许这个时候就不会因为大盘突然上涨而措手不及，不过机会总是在平静中出现，短期内市场将继续围绕20日线震荡整理，强势股回荡时正是买进的好时机。

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