今天市场在早盘时虽一度获得部分一线权重股的支撑使得盘面出现震荡反弹，但由于市场中做多人气的崩溃套现欲望强烈，以致市场在经早盘时震荡反弹后随即继续出现大幅下挫，大盘股指也因此跌破2800点整数关口，收在2794一线，最低回落到2769一线。而在沪综指日K线图上也已形成了罕见的十连阴的K线组合，近十天的跌幅接近20%，单日成交量都维持在1000亿以下；而市场自6124点下跌以来到现在，市场在仅8个月的时间里最大跌幅高达55%。在国内市场规模远大于越南市场的状态下，市场中的恐慌情绪已不亚于越南暴发的经济危机，那市场为何会以如此之快的速度出现目前的暴跌状态？？
从盘面中我们可以看到，在一航和二航合并重组获得实质性进展消息刺激下，两市航天军工股出现逆市上涨，成为市场难得的亮点；而昨天走强的一线权重股在早盘时也延续了较强的状态；此外，3G、金融、农业、钢铁等板块也一度出现走强；从而促使大盘股指上冲5日均线，但无耐由于市场中跟风意愿不足，反而出局意愿强烈使得大盘股指在早盘上冲5日均线之后，随即出现震荡下挫，在尾盘时更是出现恐慌性抛压的的现象。
就目前来看导致近期市场不断出现下滑而毫无反抗的原因有：首先：对宏观经济的担扰，虽然5月份CPI出现较大幅度的下降，但同期PPI数据却再创新高，再加上近期国际原油价格的继续大涨导致原材料价格不断上涨，从而影响上市公司业绩的预期，而越南经济危机的暴发也在一定程度上促使市场中的投资者担扰中国经济会受此影响而走下陂；第二，在5月份经济数据末出台而市场普遍预期走好的状态下，央行突然大幅提高存款准备金率，使得市场措手不及也使得市场对经济是否出现恶化出现担扰；第三，国开行副行长王益被又轨，其案件涉及多个券商的借壳上市，此消息不仅使得券商股大跌，更使投资者浮想联翩，引发了市场的极度恐慌；第四，市场在上周跌破3000点附近的政策底之后，市场所预期的政策利好迟迟不得兑现，从而使得市场中的投资者信心进一步出现崩溃。
就目前市场整体定价水平来看，可以说目前A股市场也处于价值低估的状态，今天市场也再度出现2元股，超过一半的个股股价跌破8元，百元大股仅有一支；但由于市场中投资者对市场中存在的不利因素的担扰，市场缺乏大幅介入的理由，制约了投资者做多的积极性（主要是机构投资者）；而由于市场的连续下跌，使得市场中的投资者亏损严重，市场的继续走弱、利好预期的落空、信心的严重崩溃使得市场中的中小投资者不惜一切代价地抛压，这也是造成近期市场出现低量快速下跌的主要原因。从近期盘面中我们观察到，近期市场处于3000点下方之时，虽然主力机构仍末出现积极做多的迹象，但其整体抛压已明显地出现减少，从TOPVIEW数据来看近期机构持仓基本维持在17.2%；此外，近期基金的平均仓位已下降到67%左右，由于法规上的规定基金继续主动性减持的动能已极小。
综合来看，虽然近期市场受众多不利因素的影响使得市场做多信心的极度崩溃（特别是中小投资者），从而促使盘面反弹无力不断出现下探；但由于目前市场的估值处于偏低的状态，对长线资金有明显的吸引力，再加上市场中的主力机构的抛空意愿的减弱；市场在经过中小投资者的恐慌性抛压消除之后势必会迎来新的反弹。不过就目前来看，由于市场投资者做多信心的崩溃，如市场在无政策利好支撑之下，即使短期内市场的反弹也只会是一个技术性的修复，仍无法立即形成大幅的反弹走势。
照各方统计数据来看，目前A股市场的PE处于18倍附近，已差不多接近05年中的15倍左右的水平。即使通胀、越南经济危机、出口减速等因素促使08年GDP增速放缓，上市公司业绩增速下滑，但目前整个市场估值水平也已处于偏低的状态，这也将为吸引场外的长线资金的眼球，而对于目前处于极低仓位水平的基金来说对其的吸引力可以说不会太低；此外，在之前我有提到过的油价上调的预期之下，石化双雄受益明显这势必会受到资金的关注，有望成为市场的领涨者；而近期银行板块也有走强的迹象。因此我们认为在目前点位继续杀跌并不可取，大盘继续下挫很可能引发市场自身的强劲反弹。
--------------------------个人意见仅供参考，股市有风险投资需谨慎
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