今天伴随着中国南车的申购，必然出现了资金的紧张局面。股民割票中签的下跌因素应该属于合理范围。可有基金们的操作却让人看不懂了。今天实际已经明朗了几大利好。一个是国际原油盘中破120美元大关，并且大宗商品价格出现大幅回落。二是全球粮食产量超预期，粮食期货全部下跌。三是银根政策已经开始放松，提高了商业银行放贷比例。上月CPI随着粮食价格的下跌，本月将在7%以下，PPI仍维持高位运行。其中还有一条既多又空的消息，人民币兑美元连续下跌6天，再跌30个基点。
在这样的利好消息面前，我们看看基金是如何做判断的。
当初原油价格大涨，基金们把中石油开盘打上了48元。基金们说，中石油业绩好，全球能源紧张，石油涨价，当然要高估了。现在呢？石油下跌让国内石油涨价预期不明朗，中石油不好说。而同时煤炭也因为价格下跌原因又一次成为重灾区。当初基金买煤炭时认为煤炭行业是石油替代品，跟着能源价格涨，而且不光看业绩和价格的估值，涨得离谱时用储量来算帐，巴不得一时的股价把永远的业绩都算进去才好。现在呢？煤炭受国家的价格上限限制了，一时的价格波动成了在市赢合理的区间都可以做空的理由。难道基金忘记当年煤转油的超额附加值你们是怎么计算的吗？
再来说粮食吧，自能源和化肥价格上涨因素影响，粮食期货价格也节节攀升。全球在今年演义了一场粮荒的大戏。国内在过年期间，由于雪灾因素，导致各种食品价格大涨，CPI由于受到粮食价格的直接影响快速冲上8.7%。也使CPI创下了这么多年的高点。在国家加大对农业扶持后，今年6月开始，粮食价格已趋于稳定，在上月出现了大幅的下跌。随着价格影响国际粮食今年的产量突然猛增，到处传来增产的好消息。期货价格应声下跌。按我的预计，今年7月后，随着粮食价格的持续下跌，和去年CPI基数较高的影响下。CPI将可能维持在5%-6.5%左右运行。按理说这是一件大好事。可基金们的前后理解方式又让我诧异。CPI大涨时，基金要改变布局方向，对农林牧渔、食品、医药、商业等抗通胀做准备。CPI一下来，基金视角又转向了PPI。认为PPI的位置太高了，这将通过产品价格成本传导到商品价格上，还是会让CPI涨。而CPI的下跌却成为他们抛出前面刚布局的抗通胀板块的理由。总的一句话，CPI涨也怕，CPI跌还怕。
银根政策放松，这按理说是大家公认的利好吧。不管是对制造业和房地产业，还是对银行，都是大利好。可基金也不买帐。当初，基金是如何评价银行的投资价值的？加息有利于银行息差收入，每年都会有20-30%以上的业绩增长。中间业务爆炸性增长。如今呢？次贷影响波及国内银行，放贷资金紧张，甚至还担心起国内断供会有多少坏帐了。房地产业基金前后的看法也开始出现了巨大的变化。早先对房地产的认识是，谁的土地多，谁的房子多，哪家房产按新会计准则业绩就好。炒完业绩还算土地储备。简单说就是有房有地就一定发财。而现在看房产是走向了极端，次贷影响后，房产资金链断裂，大半的房产公司要破产。开发商的土地成本算帐，不开发都亏本。既然看成大半倒闭，业绩就更无从谈起了。制造业现在也被基金看成了烫手山芋，谁不都敢碰。这和当年大面积基金重仓的情形比起来，有点认为制造业快寿终正寝的意思了。银根紧缩是坏事，现在银根开始放松也没见回补嘛。
人民币升值原来一直是市场热情做多的主要因素，基金们在3000点上面一直加仓，甚至满仓还融资放大财务杠杆。在他们看来，中国的经济增长比人民币升值要快得多。中国就没有可能变坏的时候。不融资去抢都是罪过。过了年后，基金们开始担忧起经济下滑了，担忧起各行业的问题了，担忧的程度让人绝望。在股价下跌70-80%和GDP下滑0.4%个百分点放在一起看，股价的下跌他们认为还是远远不够的。于是他们在3000点下面割肉出局，于是他们看空再看空。
这就是我们基民信任的理财专家，这就是中国证券市场的中流砥柱，这就是一直以价值投资自称的长线投资者，这就是我们证券市场中的精英。他们在国家给于充分希望的时候，在基民托付全家储蓄的时候，在市场需要他们引导理念的时候，在国家需要讲政治的时候，在奥运即将召开的时候。他们做了些什么？他们在管理层再三强调投资者风险教育时，制造了6100点的大泡沫。在该为基民减仓的时候成为了QFII和大小非的牺牲品。在回归合理价值区间的时候一改价值投资的理念，成为趋势投资者制造了市场的极度恐慌。在国家需要讲政治的时候，继续大幅减仓，无视国家的领导和国家安全。在经济开始向好的过程转机的时候，继续抛售股票，从行动上制造金融风险，制造全民对经济的恐慌情绪。
中国的股市不光光是规则的问题，经济的问题，大小非的问题。其中还有一群不知所谓的机构投资者们，拿着国家的信任，百姓的家当，无视一切的继续着弥天大错。管理层难道视而不见，想继续纵容他们到何时才是尽头？
