面对上周来特别是本周二日A股市场持续的暴跌，称其“股灾”已并不过分，尽管本次A股惨跌笼罩了国际股市暴跌的“光环”，但是从本质上分析农民认为本次A股的大跌，还是有我们内在的深层次动因，对此股友需要有足够的认识。这里农民想提几点看法与股友商讨：

   第一从宏观调控面分析，国家持续的宏观调控政策，特别是央行从去年来从紧的货市政策，对后期整个经济面肯定会带来许多不确定性。我们可以感到央行从07年上半年来调控的力度不断增加，从开始的上调准备和加息等措施，发展到窗口指导、直接限贷、压贷等带有行政命令式的措施，使部分银行在去年四季度出现基本停贷的现象，而这种强力的货币政策主要来自通胀压力的推动，且短线内暂难改变。

   第二从股市本身政策面分析，仍明显感到管理层对股市泡沫风险的担忧。首先新基金停发数月，就在目前市场出现暴跌的情况下仍没有松动的迹象，这与其他国家政府面对股市暴跌迅速做出对反映和相关措施有明显差异。我们可以从今日主流信息上发现，尽管A股暴跌的幅度非常罕见，但仍寻不到一丝股民需要的安慰性言论，更没有股民希望的降低印花税等利多政策出现。凭此判断农民认为目前的市场点位，在完成股改后管理层并不认同。在限房价、限物价的大趋势下，股市想要如火如荼真的有点难。

   第三从市场面分析，虽然大盘从去12月中走出一波上涨行情，但是整体上从去年四季度来机构参与的力度明显大幅降低，相反机构减仓成为的主流。而前期市场热炒题材股、重组股和小市值个股，农民认为主要还是民间资金短线所为，这种炒作本身具有政策面和市场面的双重风险，对于中小投资者和信息面不具优势的情况下，参与炒作风险更大。从前期深交所严控中小板个股炒作和风险提示的力度分析，管理层对这种炒作相当的不满。

   第四农民认为股友必须高度重视平安增发事件，平安事件或将彻底改变A股08年的运行趋势。农民认为平安增发本无非议，但是当平安不顾A股市场的实际资金情况，不顾中小投资者的利益，一味强调自身的利益需要，开出超千亿的“抽血单”时，对于一个还在成长时期的中国股市实在难以接受。现在我们很难想象如果后期再出现三个、五个或更多的平安增发，我们的市场会如何现象。但一点可以肯定，如果有股价必跌是无异的。

   综合上述观点，农民仍维持前期博客观点，尽管我们有强劲的以经济增长和人民币升值作为后盾，但当前股市仍是风险大于机会，农民认为08年如果以牛市的观点参与股市可能会有较大的风险，对于中小投资者过多的参与题材、消息股的炒作同样存在较大的风险。寻觅内在价值较高、股价估值合理和诚信度较高的公司作为中长线投资的品种，或许能在08年避免市场波动的风险，获得真正的投资收成。

提醒：博客观点纯属农民个人看法，只作交流，请勿全信。谢谢