11月30日大盘低开于4993点，此点位也成为全天的最高位，随后就是震荡走低，全天继续是疲软的盘整回调走势，探底4861点，报收于次低点4871点，继昨日大幅反弹200点之后，却是大幅下挫131点，收出光头中阴线，成交量小幅萎缩至719亿元。昨天爬得高，今天跌得重，收盘点位再次跌破120日均线这一牛熊分水岭，反弹是否就此夭折呢？

    昨天收盘之后，我第一时间分析了大盘的走势，认为昨日的一根放量向上突破的长阳可以认为本轮调整的底部基本确立，但是不排除还有反复，希望今天不要出现长阴杀跌的走势。可是结果却是果然出现了长阴杀跌，预示目前的市场仍然是处于弱势状态，且熊市的思维依然主导着市场参与者，特别是在新股发行加速的时候，一级市场新股不败的神话继续演绎，则二级市场必然加速抽血的程度，导致人气的难以凝聚，只好继续呈现疲弱之势。中国股市是政策市是众所周知的，虽然管理层尽量避免粗暴的干预，但是通过加速新股上市的步伐这一看似市场化的手段来干预，仍然是摆脱不了政策市的宿命。记得熊市的时候，每到年底，一旦公布下一年度的新股上市数量，必然导致股指的大幅下挫。看来目前的市场不能看作是熊皮牛身，而实际上却是牛皮熊身了。

    从今天的走势来看，大盘不但没有延续昨日气势如虹的涨势，反而是跳低看盘，留下20点的跳空缺口，全天震荡下行，走势之疲弱使人怀疑昨日的上涨是否是真的。收盘点位再次跌破120日均线的牛熊分水岭，又难免让人产生更大的担忧。我曾就120日均线专门撰文来探讨目前的市场，认为短期之内实在难以继续乐观下去。目前的走势存在变数，因为一旦对120日均线的争夺宣告失败，那么大盘继续探底就将难以避免。但是如果能够确认120日均线的支撑力度，那么即使大盘保持弱势盘整的态势，还是可以认为这一次的中级调整即将结束了。所以，对于目前的走势是要保持警惕的，宁可继续观望。不过我还是倾向于目前是底部区域的看法。所以，在此位置进行战略性的建仓还是可取的一种策略。因为即使大盘继续向下寻求支撑，大幅下探的可能性也已经不大了，极限的调整目标大概是在4500点一线，也即不到10%的下行空间了，何况大盘向下并不意味着优质股票也会随着向下的。

    从今天的盘中个股来看，昨日大幅反弹的大盘蓝筹股则成为指数杀跌的主要动力，除了少数航空股继续保持强势之外，中石油、券商股、银行股继续向下寻求支撑，特别是中石油创出上市以来的新低，可以说本轮调整中石油惹祸最大，不但因为其过高的开盘使得大盘指数虚涨，且其调整直接导致大盘的破位。可喜的是涨停个股仍然是多于跌停，也证明在中国股市，只有题材股才会取得超额收益，只有题材股才会脱离大盘的走势走出独立的拉升行情。就像新闻中报道的股民独中一亿元彩票一样，是可遇而不可求的罢了。不过因为有这样的故事在不断上演，多少会刺激参与者的神经，不至于过分悲观。

    从今天的成交量来看，虽然较地量有所放大，但是还是较昨天大幅上涨时的成交量有所萎缩，说明在快速反弹之中，总会有一些抄底赢利的短线客趁机离场，这也是为什么我害怕出现快速大幅反弹的理由。从前天的低点到昨天的高点再到今天的低点，短短几天时间，如果抓住了机会其赢利还是相当可观的，这样的急涨快跌反而不利于大盘的稳定。所以我说情愿大盘在5000点一线多盘整一段时间，以便为以后的行情沓实基础。总的来看，上涨放量、下跌缩量的走势还是值得欣慰的。目前的市场是人心思涨，但是畏惧政策面的偏空而不敢轻举妄动。昨天的大幅上攻反弹可以看作是一种尝试，虽然今天的走势似乎预示着这次的尝试是无功而返了，但是经过这样几次尝试之后，总有那么一天会成功反转的。我们可以拭目以待。

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