2008年国庆长假即将结束的时候，融资融券的消息出台了。在九月份的最后一个交易日，在看到券商股全面上扬的时候，笔者也大胆猜测融资融券大概要出台了。现在终于得到了证实，而在目前的市场环境下，不妨把融资融券看作是救市措施的一部分，这也将会推动大盘继续反弹。

    虽然融资融券从本质上来讲具有“双刃剑”的作用，但是在目前的市场环境下，却应该是发挥更大的推动股指上扬的作用，因为目前的市场已经失去了吸引新增资金入场的效应，而场内的存量资金不足以推动大盘产生较大级别的反弹，管理层也不会像美国或者欧洲那样拿出几千亿的资金来托市，也没有足够的资金成立平准基金，也没有足够的时间来这样做，唯一的办法就是增加场内资金的利用率，而融资融券成为目前最佳的选择！

    融资融券对于散户而言缺乏吸引力，而且只怕门槛也是普通的散户所无法满足的，也就是说，融资融券是为机构找到一种快速的增加资金和实力的办法，而融资融券势必将那些大蓝筹股作为标的，这些股票也将会走向价值的回归，则会带动大盘走出一波强大的恢复行情，机构资金的增加也会推动反弹行情的延续，成为行情的坚实基石，一旦走出了暴跌的泥潭、走出了下跌的趋势，一旦形成了较大级别的反弹、一旦走出了上扬的行情，则股市就会恢复对场外资金的吸引力，那时候的股指也就回归到了相对合理的位置了，笔者以为应该是在年线的位置，也即4000点一线。

    笔者并没有谈及融资融券“双刃剑”作用对市场的反作用，因为那还不是目前所要考虑的事情，我们所知道的是，在股指期货无限期推迟的情况下，融资融券之所以能够快速推出，就在于融资融券也具有做多和做空的双重机制，不怕对股指形成太大的单向冲击作用。但是令人高兴的是，融资融券的出台说明这一次的救市是政府行为，而且是持续的行为，不会成为424那样的短命行情，从中传达出的信息让我们对后市充满了期待，而且可以减少外围股市暴跌的不良影响，有望维持稳定并且延续反弹，红十月应该不会只是一个梦想了吧？

0