结合4月凭证式国债设计一个五年保本增值方案

 财政部宣布将于4月15日发行2008年第二期凭证式国债，发行总额400亿元。

本期国债发行期为本月15号到30号。其中3年期320亿元，票面年利率5.74%；5年期80亿元，票面年利率6.34%。

现在正好是结合这次国债发行，为客户设计一个五年保本增值方案的好时机。

http://www.icbc.com.cn/fund/detail_investment.jsp?column=%CD%F8%C9%CF%BB%F9%BD%F0%3E%C0%ED%B2%C6%BF%D5%BC%E4&infoid=1203576321100&infotype=CMS.STD

如何设计五年投资保本增值方案

下面就是其中的方案四：

方案四：组合产品“凭证式国债+基金”保本增值方案

　　充分利用凭证式国债利率固定、有国家信誉保证，风险几乎为零，收益有保障的特点。设定本金保障，利用基金的风险和收益特点，进行组合配置。

　　资产配置：

　　配置凭证式国债作为保本保障策略，按照推算法，计算保本部分投资本金，然后将剩余部分作为风险投资，作为增值策略。按照财政部2007年（五期）五年期凭证式国债利率6.34%计算，您的保本增值方案资产配置比例80%凭证式国债＋20%基金。（注：2008第二期五年国债利率也是6.34%）

　　例如：可用投资闲置资金10万元，利用意大利经济学家帕雷托的80/20准则，即众所周知的“最少努力原则”。买入该期凭证式国债8万元，到期后收益为25360，本金收益和为105360元，超过本金10万元，达到保本配置；剩余2万元，可以投资的股票型开放式基金，例如创新型封闭式基金，你还可以省去频繁关注基金净值的习惯，选择分红转投资的分红方式，作为增值配置。

　　按照我们假设的预期报酬率，基金五年以上长期投资平均收益保守计算为10%-15%左右，那么本方案2万元到五年后收益，按照简单的单利计算，收益将在10000到15000元之间。基于这样一个假设条件这样你的保本增值方案总收益为35360-40360之间，达到平均年化收益率在7.072%-8.072%之间。由于基金的收益是不固定，这样就不排除在未来五年基金的平均收益将高于15%，加上基金的分红转投资的分红方式能起到复利效果，将会超出预期收益。

　　方案特点：

本方案充分结合凭证式国债和基金的特点，建立有效的风险控制策略，充分降低单一国债产品的系统风险，投资股票型基金，可以充分享受中国经济长期增长带来的成果，这部分收益可能随之增加。整体方案在满足保本的前提下，力求资产收益最大化。凭证式国债不能抵御通货膨胀，而基金投资可以抵御通货膨胀，二者结合，能够降低通货膨胀带来的负面效应。

收益预期：收益高于单一购买国债的收益的概率偏大。

基金部分策略建议：可以在五年间，根据个人的性格等偏好，可以一直持有五年，也可以根据市场情况，灵活对待，适当的进行操作。

近期新基金可选：

4月17日就结束发行的东吴行业轮动股票型基金，个人分析：应该能在奥运会前打开封闭期。可能赶上奥运前的一个波段性行情。

其他工行代理的基金，正在发行期内的基金如下表：

此外本人下周出差到天津，参加总行会议。

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