《浅谈基民应该如何看待当前的市场》
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基金频道——理财空间 4月29日
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浅谈基民应该如何看待当前的市场
进入2008年以来，股票市场出现了快速的滑落，基金净值也随之大幅下跌，2007年基民踊跃排队购买基金的状况已经由银行理财柜台门庭冷落而代之，乏人问津。相比国内，在这巨大反差的背后的外国QFII资金却大量进入的我国的资本市场。
诚然，进入2008年以来，经济增速放缓风险加大，而CPI高企、从紧的货币政策、股改限售股解禁、企业大规模融资行为导致资本市场资金供求格局发生变化，这些可能都是不利的消息。但当国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年4月24日起，证券（股票）交易印花税税率由现行3‰调整为1‰之后，再次点燃了人们的激情。可印花税下调后，对市场是利是弊，只能由时间去检验。
在2007年的基金热潮中，很多没有经历过2001-2005整体市场周期的投资者，盲目的把2006年作为收益基准，进入了基金市场，当市场被推倒6000点之上的时候，很多投资者因贪婪，直至今日而出现了比较大的浮亏。大家一定要牢牢记住国外基金的发展史，几十年的历史平均收益在13%左右。所以在我国的投资基金长期平均收益只要能在10%左右就应该满足，知足常乐。
在这里，建议大家先看一下几只老基金的长期表现情况（截止4月25日）：华安创新基金（偏股型基金），中国第一只开放式基金，2001年成立，到现在累计净值3.6765元；华安中国A股（偏股型基金），2002年成立，到现在累计净值3.6820元；广发聚富基金（股债平衡型基金），2003年成立，到现在累计净值3.6332元；融通深证100（偏股型基金），2003年成立，到现在累计净值2.6550元；诺安平衡基金股债平衡型基金，2004年成立，到现在累计净值3.0303元；广发稳健基金（股债平衡型基金），2004年成立，到现在累计净值3.1695元；东吴嘉禾基金（股债平衡型基金），2005年成立，到现在累计净值2.4727元；工银价值基金（偏股型基金），2005年成立，到现在累计净值3.5999元；诺安股票基金偏股型基金，2005年成立，到现在累计净值2.9653元；工银平衡基金（偏股型基金），2006年成立，到现在累计净值2.0773元；
以上仅是举的几个典型的例子，从华安的两只基金来看，说明经历了市场的阶段性的调整之后，五年以上的长期投资的收益依然非常可观。从诺安基金来看，在牛市诞生的基金经历了调整之后，三年之内表现还是很稳健的。这正说明基金不是短期暴富的投机工具。
现在看一下2008年初的基金市场。投资出现恐惧，天天抱着净值不放。作为专业的银行理财师，我想您现在应该看的是您自己手中的基金情况，而不是整天看市场。也许您从来都没有对您的理财规划的总体状况进行系统的分析，没有做到监控理财规划执行进度并定期检查调整，那么您现在应该着手盘点一下从投资基金开始到现在的总体情况。
其一、现在手中持有基金的，短期看是被套的投资者，请您把心放下来，在这个时候就你应该做的就是每天正常的生活，而不要每天总关注您的基金净值，想着什么时候解套。
其二、现在手中持有基金的，而且第一只基金投资到现在整体还是盈利的投资者，您可以检查一下自己的基金组合，是否是一个合理的组合，能够降低风险的组合，如果不是，您可以利用阶段性反弹的时候，赎回一些基金，进行基金组合的调整。
其三、现在手中有现金的，正要开始买基金的投资者，则应该准备好资金，找一位专业的理财师，做好分批买入的计划，做好基金投资组合。
其四、现在您只有每月的工薪的投资者，如果您有每月储蓄的习惯，您可以开始基金定投计划，选一只指数型基金，从基金定投开始尝试一下基金投资。
其五、现在您是对资金流动性要求较高的投资者，您可以配置一下货币市场基金，让您的资金获得比活期更高的收益。
作为一名理性的投资者，您更应该在这个时候回头看一下2001-2005年的情形。那时候，中国股市要崩盘的传闻满天飞，而后呢？不言而喻。证券市场的上涨与下跌的交替出现，本来就是一个再正常不过的客观规律。因为市场潜在规则高告诉我们“没有只上涨而不调整的股市，也没有只调整而不上涨的股市！”。
观察我国资本（股票）市场的过去10多年，我们可以发现一些阶段的相似情况：1996年到2000年间，市场从550多点涨到2000多点应该是个牛市阶段；2001年到2005年间市场从2000点跌到了1000点，可以说是一个熊市。而在这两个周期内，即便是熊市也并不是一次完成的。
记得投资大师巴菲特说：“要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。”现在，看啊看您周围的同事、朋友是什么心态？你又是有何感想？看一下国外的基金史，相信在我国，基金仍然是投资理财的首选工具，有计划的投资基金还将会被拾起，那么在这种震荡下调的市场环境下，选择什么样的基金更合适呢？
个人认为，在当前的形势下，新老基金搭配更为合适的，但由于老基金在市场下跌中有一部分股票被套牢，调仓则会带来一些损失，而新基金则非常主动，所以新基金要多配置一些。而老基金不是好选的，可以少配置一些。
如果您现在开始参与基金市场，在选择新基金方面，我建议您先选只灵活配置的混合型基金，您就可以在现在大胆的先将组合中的新基金进行购买，此时买入新基金应该是适合的好时机。在目前大幅震荡调整的市场环境中，基金投资者宜选择那些相对建仓更机动、配置更灵活的新基金。在先选择老基金方面，由于市场还不稳定，等于自己选择了在某一天买入基金所持有的股票组合，如果是抄底对了，您很高兴，如果市场短期震荡剧烈，你的心理压力一定会比较大。这个时候买老基金，开通基金定投计划，是不错的选择。
目前工行正在代理发行的新基金主要有：诺安灵活配置、长信双利优选、鹏华丰收、东方策略成长、中国成长、银华全球核心优选、宝盈增强收益、长盛创新先锋基金、嘉实精选、博时特许价值基金。您可以进行选择配置。
最后要和基金投资者说的就是：市场中没有最好的基金，只有最合适的基金，投资者应根据自身的财力状况、风险承受能力、投资目标等，选择最合适自己的基金产品。
（工行网站特约 作者：刘晖）
注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。
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（工商银行2008-04-29）
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